財險汽車保費有望反彈

中國財險(02328)管理層出席大和活動時則重申，每輛車的保費已停止下降，汽車CoR（綜合成本率，賠付開支加上綜合費用後再除保費收入）低於98%的目標有望實現。

大和預計，去年第四季和今年汽車保費增長將反彈至高單位數。不過，非汽車CoR去年第四季或仍面臨壓力，主要由於車險市場激烈競爭所帶來的不良影響，以及內地暫停部分政策性責任保險的補貼。

另外，市場認為，新能源汽車保險定價標準化將對保險公司盈利能力構成重大負面影響。中國財險表示，去年上半年新能源汽車保險僅佔其整體汽車保費的2%，預期新能源汽車平均實際保費將基本保持不變，並有信心公司的規模和定價能力令新能源汽車保險領域的盈利能力遠高於行業。

大和給予中國財險「買入」評級，理由包括預計其投資收益強勁；以該企的派息及純利掛鈎，去年全年每股派息應該會有雙位數增長，預測股息回報率將達到8.7厘。加上強勁的淨利潤和股息支付，是以大和維持中國財險「買入」評級。