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債匯:人幣穩 全年升值2.6%

在岸人民幣續強 在岸人民幣續強
在岸人民幣續強
美國10年期國債債券收益率2021年由低位反覆回升,加上聯儲局「收水」幾成大局,刺激美元反彈。同期人民幣匯價相對穩定,成為新興市場貨幣定海神針。在岸人民幣全年累升2.62%,連升兩年。分析普遍看好今年美元和人民幣走勢,更預計今年第四季人民幣或高見6.13水平。
聯儲收水勢帶挈美元
回顧2021年美債息躍升60點子,年內最高曾見1.7厘,目前仍處於1.5厘水平。事實上,2021年第一季債市遭遇拋售時,業內人士一度預期美債息有望於年底前升破兩厘。此外,聯儲局大水漫灌下美元急貶,惟2021年底聯儲局的態度轉鷹,宣布將加快縮減購債速度,並料今年或加息3次,以對抗不斷攀升的通脹,帶動美元反彈,致令美匯指數去年以來升值近7%。
市場普遍看好美元今年走勢,其中瑞銀預期聯儲局「收水」將支持美元繼續升值,打擊新興市場貨幣及歐元等出口導向型貨幣。專家亦指,隨着聯儲局今年3月結束購債、6月開始加息,料美元將在上半年升值,惟下半年或回吐部分漲幅,第四季度升幅或僅略超過1%。
反觀,人民幣匯價去年相對穩定,儘管經歷外匯存款準備金率上調、美國經濟強勢復甦、美匯指數上行及中美息差收窄等影響,在岸人民幣仍連升兩年,昨日收升63點子,報6.373兌每美元;離岸價曾高見6.3622。渣打銀行、荷蘭國際銀行(ING)與花旗銀行均預計,人民幣未來持續上升,預計今年首季介乎6.3至6.35,惟惠譽則料人民幣今年底或貶至6.7。
大行唱好新興國資產
高盛、摩根士丹利及摩根大通早前對新興市場股票、債市和貨幣發表預測,一致認為隨着通脹趨緩、經濟回溫,今年新興市場資產可望上漲,惟下半年才出現明顯漲勢,其中內地股市和東歐國家的國債可看高一線。
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