債匯：人幣穩 全年升值2.6%

回顧2021年美債息躍升60點子，年內最高曾見1.7厘，目前仍處於1.5厘水平。事實上，2021年第一季債市遭遇拋售時，業內人士一度預期美債息有望於年底前升破兩厘。此外，聯儲局大水漫灌下美元急貶，惟2021年底聯儲局的態度轉鷹，宣布將加快縮減購債速度，並料今年或加息3次，以對抗不斷攀升的通脹，帶動美元反彈，致令美匯指數去年以來升值近7%。

市場普遍看好美元今年走勢，其中瑞銀預期聯儲局「收水」將支持美元繼續升值，打擊新興市場貨幣及歐元等出口導向型貨幣。專家亦指，隨着聯儲局今年3月結束購債、6月開始加息，料美元將在上半年升值，惟下半年或回吐部分漲幅，第四季度升幅或僅略超過1%。

反觀，人民幣匯價去年相對穩定，儘管經歷外匯存款準備金率上調、美國經濟強勢復甦、美匯指數上行及中美息差收窄等影響，在岸人民幣仍連升兩年，昨日收升63點子，報6.373兌每美元；離岸價曾高見6.3622。渣打銀行、荷蘭國際銀行（ING）與花旗銀行均預計，人民幣未來持續上升，預計今年首季介乎6.3至6.35，惟惠譽則料人民幣今年底或貶至6.7。

高盛、摩根士丹利及摩根大通早前對新興市場股票、債市和貨幣發表預測，一致認為隨着通脹趨緩、經濟回溫，今年新興市場資產可望上漲，惟下半年才出現明顯漲勢，其中內地股市和東歐國家的國債可看高一線。