昔日東方利率報價邁新一頁
倫敦銀行同業拆息沿用逾30年退場
在國際金融市場沿用超過30年的倫敦銀行同業拆息（LIBOR），即將與2021年一同畫上句號。香港金融管理局已表明，目前並沒有停止發布香港銀行同業拆息（HIBOR）的計劃，亦即是港人熟悉的H按息口不會退場。就算LIBOR停止報價，港元隔夜平均指數（HONIA）已被指定為HIBOR的備用參考利率。
英國金融行為監管局（Financial Conduct Authority）公布，就所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日圓設置，以及一周與兩個月美元設置LIBOR於今年底後停止發布，其餘年期的美元LIBOR設置則會繼續發布至2023年6月底。由於香港銀行業長久以來都慣用LIBOR，利率基準改革會對金融機構的營運造成重大影響。
財資市場公會籲採HONIA
香港財資市場公會早前便建議，採用港元隔夜平均指數（HONIA）為HIBOR的備用參考利率。HONIA是一個完全根據交易數據計算出來的銀行同業隔夜拆借利率，由於HONIA的計算基礎和HIBOR略有不同，亦只有隔夜利率指標，缺乏像HIBOR有一個月、三個月等較長期基準，所以轉用HONIA需要克服一些技術困難。
不過，由於早作準備，香港的LIBOR相關資產大部分已獲處置。於2021年11月，香港銀行體系以LIBOR為參考利率的資產及負債分別為4.1萬億元及1.1萬億元，分別佔銀行體系的外幣資產及負債總額約24%及7%。而以LIBOR為參考利率的衍生工具合約名義總值達34.8萬億元。
這些與LIBOR掛鈎的風險承擔中，17%的資產與負債及約2%的衍生工具合約會在相關的LIBOR停用日期後到期，並且沒有足夠的備用條款或其他過渡安排以作應對，因此需要作出修訂。金管局早前公布，香港銀行已經成功處理絕大部分需要修訂的LIBOR合約，2021年底前需要修訂的合約在10月底只餘下330張。
企業已轉用替代參考利率
另外，金管局已經發信提醒銀行，在2021年底之後不應再訂立新的LIBOR合約。如果銀行預計其客戶在2022年初有外幣融資需求，亦應該盡早接觸客戶，並且制訂合適的融資安排。
事實上，不少企業陸續宣布以LIBOR的替代參考利率（ARR）進行了多宗交易。12月中，渣打銀行宣布，成功於香港與卡塔爾國家銀行完成其首宗以參考擔保隔夜融資利率（SOFR，即美元LIBOR的ARR）為利率計算基準的貿易貸款交易。而滙豐與恒基地產(00012)完成一筆為期3年、價值10億元的HONIA利率掉期，為香港首筆與企業對手進行的同類交易。
人人做記者
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