產經

超重磅股主宰大市 全球金融易爆災

各地5重磅股佔主要指數比重 各地5重磅股佔主要指數比重
各地5重磅股佔主要指數比重
今年全球主要股市出現一個現象,就是個股表現遇強愈強,極少數重磅股的表現,幾乎主宰了指數走向,扭曲整體市場實況。所謂「成也蕭何,敗也蕭何」,有分析警告,全球貨幣政策將由鬆轉緊,市場流動性將減少,利率上升,將對資本市場估值添壓,這少數「超巨型個股」走勢一旦逆轉,金融市場將現災難!
科企受打壓 恒指高位挫27%
典型的例子乃今年內地整頓科網企業,連累一批港股重磅科技股股價插水,佔恒生指數權重近兩成的騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)和美團(03690),今年由高位跌至下半年低位,累計跌幅介乎四至六成;同期恒指亦受拖累,由今年初高位跌至近月低位,足足累跌27%。
近期美國標普500指數迭創新高,惟上升動力同樣愈來愈集中在少數權重股身上。券商高盛首席市場經濟學家David Kostin指出,從今年4月開始,美股的「市場寬度」大幅縮小,已降至歷史最低水平,標普500指數的回報有51%來自5大科技股-蘋果公司(Apple Inc.)、微軟、英偉達等,今年以來該指數累升約25%幅度中,三分之一以上來自這5隻重磅股(市值合計佔標普500指數22%比重)。
摩根大通策略師亦指出,投資者一直把大型股視為避險資產,隨着通脹正常化和市場對美國聯儲局鷹派立場的憂慮減弱,規模較小的公司股價下滑,正好為投資者提供買入機會。至於集中度上升的問題,該行不認為是市場見頂的可靠指標,還要視乎公司的實際業務增長。
A股波動 AI選股遇挑戰
另方面,今年中國股市波動,亦令人工智能(AI)選股出現偏差。中國最大的量化私募機構之一、今年資產管理規模曾達900億元人民幣的幻方量化表示,最近業績倒退為歷史最差表現,業績波動主因長周期上的持股波動,儘管AI選出來的股票從長期價值來說基本上沒問題,但在買賣時點沒有做好;且量化資管行業規模擴展太快,策略同質化嚴重,加大整體操作的難度。
人人做記者
爆料方法 :
爆料熱線:
(852) 3600 3600
傳 真:
(852) 3600 8800
SMS:
(852) 6500 6500