板塊分析:華製造業升級利好機械股
內地今年的中央經濟工作會議強調穩中求進,對機械板塊主要影響有兩個方面。第一是今次中央經濟工作會議對基建的表述更為積極,利好基建產業鏈設備股;第二是提到要提升製造業核心競爭力,打造一批專精特新企業,機械行業公司數量居專精特新之首,有望孕育細分行業的冠軍。
機械板塊中,受惠於基建投資的板塊包括工程機械及軌道交通裝備,工程機械由於下游涉及基建和地產兩大子板塊,且房地產新開工面積增速仍較預期下降,故看好對軌道交通裝備的加大投資。
軌道交通裝備投資中,目前增量建設主要來自高鐵及城市軌道交通。長遠看來,城市軌道交通的發展空間更大。截至去年底,內地共有45個城市開通城市軌道交通,營運路線7,970公里,從規劃及建設的進度來看,年均新增城市軌通道通車里程,有望超過1,000公里,建議關注城市軌道業務佔比較高公司投資機會,包括基建裝備領域盾機械龍頭中鐵工業、鐵建重工,信號系統領域的交控科技、中國通號,車輛及零部件領域的中國中車等。
孕育具競爭力龍頭企業
機械行業公司數量,居於專精特新之首,在工信部公司的3批專精特新企業名單之中,當前共有299家專精特新「小巨人」企業的6.1%。其中,機械設備為「小巨人」所在最多行業,且比起第一、第二批入選的上市公司,第三批中機械設備行業的企業顯著增加,內地製造業走向升級,逐步邁向中高端製造,需要一批又一批具有全球競爭力的品質和技術的隱形冠軍,進入高增值產品。
風險方面,宜關注新冠肺炎疫情反覆所帶來的風險、政策推進程度不及預期的風險,以及製造業投資下行的風險。長期則仍看好符合大趨勢的投資方向,繼續看好新能源、新科技、專精特新方面的投資機會,包括鋰電設備、太陽能設備、節能減排裝備、3C自動化等。
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