疫慌持續：新冠疫苗商機萬億

雖然目前僅國藥控股(01099)的新冠滅活疫苗，以及中國生物製藥(01177)有份持有的科興兩款國產新冠疫苗，被世界衞生組織列入緊急使用清單（EUL），但國產貨已急起直追。康希諾生物(06185)研發的克威莎已獲中國有條件批准使用，並正待世衞審批。其上月初已在墨西哥進行第三期臨床試驗的測試者接種，最近俄羅斯政府亦已經批准其進行臨床試驗，該公司亦已與墨西哥政府簽署協議，為當地供應3,500萬劑疫苗。官媒透露，康希諾生物已開始針對Omicron變種病毒開展疫苗研發工作。

中國有條件批准及緊急使用批准的新冠疫苗已有7種，惟藥企似乎看好該市場。三葉草生物(02197)月初宣布，與聯合國兒童基金會（UNICEF）訂立長期協議，承諾明年末向新冠疫苗實施計劃（COVAX機制）提供最多4.14億劑新冠候選疫苗SCB-2019，前提是該疫苗獲批列入世衞EUL。

事實上，翻查中國生物製藥上半年年報，盈利約84.8億元人民幣，按年狂飆5.83倍，其中聯營公司及合營公司貢獻利潤為75.85億元人民幣，主要來自持有科興中維的15.03%權益帶動。以此推算，科興中維上半年盈利超過500億元人民幣，超出市場預期的300億至400億元人民幣。由此可見，新冠疫苗已成為藥企大賺的「搖錢樹」。

搶盡「先發優勢」的海外知名藥企盈利更可觀，美國藥廠輝瑞（美股：PFE）旗下復必泰及美國藥廠莫德納（美股：MRNA）旗下Spikevax為首批獲世衞列入EUL的新冠疫苗。UNICEF網頁顯示，前者已獲105個地區批准使用，後者亦獲准在93個地區接種。該兩種均為信使核糖核酸（mRNA）疫苗，今年首3季的銷售額共356億美元，其中243億美元（約1,895億港元）為復必泰。據灼識諮詢報告預測，新冠病毒mRNA疫苗市場預計將於2021年達到約1,000億美元。

除疫苗生產商賺得盆滿缽滿外，同時帶挈代理商及代工生產商。作為疫苗代工生產商藥明生物(02269)在中期報告中披露，現已支援全球超過15個新冠肺炎病毒中和單克隆抗體（單抗）項目。截至8月底止，已簽署與新冠肺炎相關項目合約達13億美元。至於復必泰的中港澳代理商復星醫藥(02196)，上半年有約5億元人民幣收入來自復必泰。