疫下需求降 油價料瀉至60關

展望12月，由於新一波疫情爆發，料將籠罩整個市場氣氛。本來，石油輸出國組織及其盟國（OPEC+）擬以暫停增產來回應美國釋出戰略油儲之舉，如今疫下石油需求受到打擊，油價進一步回落，不排除油組12月會議真的會叫停增產，以穩定油價。

資深外匯評論員陳健豪表示，美國近月通脹高企，零售貨品價格上升，消費信心指數降至10年低位，某程度也反映消費者對經濟增長前景信心較弱，擔心出現滯脹，選擇延遲和減少消費。因此，美國總統拜登目前的首要任務是把美國的通脹壓低，以及推高當地經濟增長，藉以挽救民望，提高在明年美國中期選舉的勝算。透過基建等措施推高經濟需要不少時間才可逐步見到成效，相反抑制通脹可以較短時間內做到，而其中一個相對直接有效的方法是從油價入手。當油價下調，生產成本降低，可減輕通脹壓力。

在拜登政府期望抑制油價，以及新冠變種病毒繼續困擾經濟的情況下，今年冬季的用油需求未必如預期般高，陳預期紐約期油在12月於60至80美元區間上落。

金價方面，黃金長期被視為可有效對沖通脹的投資工具，在全球高通脹環境下，國際金價在11月上旬出現較明顯升勢，但近日受美元轉強影響，金價開始顯著回吐。再者，由於仍受明年息口環境有機會上升等負面因素影響，金價短期料難以挑戰每安士2,000美元以上的歷史高位。

陳健豪指，國際金價年內大概在每安士1,675至1,910美元的大型區間內上落，投資策略是趁接近區間底部買入，當升至近區間頂部沽出，以金價處1,800美元以上為例，便不是理想的買入位。

他又稱，現時影響金價的好淡因素爭持，美匯續強及主要央行明年重啟加息預期，抵銷了受惠通脹升溫的利好因素，使金價暫難出現明顯向上突破。即使正值第四季傳統婚嫁旺季，但在經濟前景不明朗下，中國和印度對黃金的需求是否如預期般大亦存疑，投資者對12月黃金走勢不宜過分樂觀。