板塊分析：醫療保健行業增長潛力厚

與很多增長型股票不同，醫療保健行業特徵傾向具防禦性。隨着投資者對環球股票估值趨升及利率向上，可能拖累市場波動的擔憂加劇，醫療保健行業有望擔當股票投資組合中相對安全的配置。

過去25年，醫療保健行業一直是全球表現第二好行業（增長年率達12%），同時在全球各個行業中波動性則排名第三低。市場調整期間行業的拋售往往較少，過往無論是在市場波動期間還是從長線看都表現出色。

世界人口壽命延長是勢不可擋的大趨勢，隨着全球人口老化，銀髮族相關開支也隨之增加，相信這增長動力將為未來幾年醫療保健行業的收益提供正面作用。未來不僅成熟市場人口壽命延長趨勢將加速，新興國家的中產階級規模呈爆炸式增長，亦有機會帶動對藥物、醫療器械和醫療保健服務的巨大需求。中國和印度的人口正在經歷向中產階級的大規模轉變，家庭可望逐步擺脫貧困，能夠在醫療保健上花費更多。2017年年中，新興市場中產階層約有33億人，預計到2027年將達到50億人。

整體而言，相信醫療保健行業在投資組合中可發揮獨特作用，包括波動性較低，估值具吸引力，同時提供長期增長機會。