鮑威爾連任聯儲主席快揭盅

上周已傳出民主黨籍的理事布雷納德早前向拜登應徵，市場注視萬一她「爆冷」擊敗鮑威爾，如何界定聯儲局能安心加息「收水」的所謂「充分就業」。

民主黨人出任聯儲局主席，抗通脹的決心和力度可以強過共和黨人，經典例子必定是沃爾克1980年代初祭出20厘的高息收拾1970年代超級通脹，其鐵腕抗通脹的手尾包括1982年的拉丁美洲金融危機，以及最後演變成1985年「廣場協議」的美元急升。

暫時來看，布雷納德認同目前的通脹是經濟一大風險，但也附和其他官員，收水前要耐心等待疫情對全球供應鏈的擾亂消散，也支持聯儲局的貨幣政策需要克服通脹長期低於2%目標的問題。曾與布雷納德在財政部共事的迪隆表示，「對她來說，通脹也關乎百姓的工資變成怎樣。」

真正困擾市場是，現時聯儲局並無為物價以外另一政策目標—「充分就業」，定下某具體數字，只是以所謂「廣泛且包容」含混帶過。布雷納德作為上述「新詞」的發明者之一，並未相信「疫情已永久削去一部分勞動力供應」的論調，弦外之音是距離「充分就業」還有一段路要走，為繼續目前極寬鬆貨幣政策提供正當性。

財長耶倫稱，現時通脹的起因是疫情，因此控制好疫情是紓緩通脹的關鍵，又重申預期通脹明年下半年降溫。

曾任聯儲局官員的Jain Family Institute資深研究員薩姆認為，留給布雷納德思考如何在不令通脹惡化的情況下實現含糊就業目標的時間不多了。