輪商精選：電商股波動 部署輪證

雖然銷售數字或有望維持理想，但早前內地市監總局向互聯網平台企業發布指引，禁止「先提價後打折」、虛構原價、不履行價格承諾等違法方式開展促銷，規範網絡交易市場秩序。市場或對電商監管有憂慮，相關股份本周暫未受到熱捧。

京東股價昨跌1.3%，錄3連跌並創一個月低位，更一度失守300元關；阿里巴巴亦先升後跌，收跌0.12%。除「雙十一」外，京東及阿里均同於11月18日公布業績。

如果投資者認為未來一周在兩大因素影響下，兩大股份正股波動性會增加，捕捉入場機會可留意以下輪證：阿里認購證25409，行使價172.98元，實際槓桿約6.7倍，明年2月16日到期；阿里認沽證28972，行使價142.9元，實際槓桿約3.4倍，明年5月23日到期；京東認購證25807，行使價362.62元，實際槓桿約7倍，明年3月2日到期；京東認沽證25625，行使價268.68元，實際槓桿約7倍，明年1月10日到期。

無抵押結構性產品。本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）亞洲上市衍生產品銷售部編製，其僱員可能持有不時在本資料所述證券之權益（作為主事人或其他）。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通或其聯屬公司進行任何交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。認股證、牛熊證及界內證乃無抵押之結構性產品。結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；（ii）R類牛熊證之剩餘價格可能為零。摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責決定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並了解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。J.P. Morgan Broking（Hong Kong）Limited為認股權證、界內證、牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。