昔日東方氣候大會開鑼 新能源企添機遇
環保已經成為大國展示話語權的角力場，一連13日的聯合國氣候變化大會（COP26）已於昨日召開，市場注視綠色能源概念股會否再有炒作，事關內地廠商在全球供應鏈扮演相當重要的角色。適逢上周不少內地相關配件及材料廠商舉行投資者活動，股民進場前可以先作了解。
東岳正商討下一輪加價
作為光伏背板及鋰電池電極黏合物料之一的聚偏氟乙烯（PVDF），及其主要原料R142b供應短缺，日資券商大和引述東岳集團(00189)管理層指，兩者均價已分別漲至每噸約3萬元（人民幣‧下同）及1.5萬元，正與客戶商討下一輪加價。大和重申對東岳「買入」評級，給予目標價26.6港元。
東岳集團透露，就算PVDF價格飆至每噸5萬至6萬元，相信客戶仍會採用，乃由於PVDF只佔電池重量約0.1至0.2%，成本不大，而且PVDF的電絕緣性能以及黏合度較其他物料為佳，難以尋找PVDF的替代物料。該企擴產一萬噸PVDF項目的施工計劃料在12月開始，明年底完成。
氫能業務明年闖滬科創板
內地為了減少碳排放，工業硅生產重鎮雲南的省政府之前要求當地產硅工廠由9月起至12月減產九成，惟東岳表示，工業硅原料缺乏打亂供應鏈，加上需求上升，推動有機硅價格顯著上漲，但該企成本轉嫁順利，「看不到（有機硅）市場在第四季轉差的信號」。
東岳稱，之前向兩家四川工業硅公司注資後，已保障了工業硅供應，預計將斥逾1億元解決有關公司的債務，以及工業硅擴產計劃，惟現時工業硅價格高企，料只需要大概一年就能回本。
另外，東岳計劃將氫能源業務部分申請在上海科創板分拆上市，料在明年遞上市申請；又稱執行董事傅軍控股的公司大股東，短期內不會再減持。
新特大全料多晶硅續漲價
太陽能發電原料多晶硅大廠新特能源(01799)及大全新能源（美：DQ）今年第三季的多晶硅銷售實現「價量齊升」，在供應持續短缺下，兩企看好多晶硅價格進一步上漲。
投行富瑞引述第三季多晶硅產量、毛利及淨收入創新高的大全新能源指，隨着高效能太陽能模組（Modules）的市佔率上升，終端用戶會接受更高的模組價格，為多晶硅價格帶來支持，並預料明年上半年多晶硅銷售均價將會升至每公斤180至220元（人民幣‧下同）。
成本全數轉嫁顧客
雖然多晶硅的原料工業硅價格攀升，但管理層表示，在多晶硅的銷售均價由每公斤200元，調高至260元之後，成本基本上是100%轉嫁予顧客，預計全年毛利率維持在約75%。
該企相信，工業硅價格已趨於穩定，料將由目前每公斤80至85元水平回落。
大全新能源表示，未有受到內地多個省市推行限電令所影響，亦預期將不會受到影響，維持全年生產指引在8.3萬至8.5萬噸多晶硅；重申其4A及4B階段項目所享有的優惠電價安排，將維持至2029年底。
至於在第三季按年多賺近48倍的新特能源，該企今年首9個月的多晶硅銷售價格為每公斤140元，單看第三季價格則升至200元。雖然目前多晶硅銷售價格已升至每公斤270元，管理層預計價格仍會進一步上漲。同時，首9月及第三季的多晶硅每公斤生產成本分別為僅56及58元。
該企預計供應短缺下，生產成本在第四季上漲，另維持全年生產7.6萬噸多晶硅的指引。
金風科技獲調高盈利預測
風力發電機製造商金風科技(02208)第三季毛利率按年抽高7.2個百分點至24.3%，券商大和相信，乃由於較高毛利的風力發電機組貢獻有所增加，遂調高對金風科技2021至2023財年每股盈利預測約11至25%，同時上調未來12個月目標價17.85%至16.5港元。
大和引述金風科技管理層表示，3S及4S風力發電機組於9月底的投標價格按年平均下跌25.8%及26.5%，至每千瓦2,410元及2,326元（人民幣‧下同），惟預計至年底價格維持在每千瓦2,300至2,400元之間。
新項目無補貼 風車訂單價降
該行相信，風力發電機組價格將維持在相近低位，加上步入「電網平價」（風電新項目的電價沒有補貼）時代需要減少成本，價格可能在明年首季仍未有強勁反彈。由於該企明年或面臨訂單價格下行，恐拖累毛利率表現，大和維持對該企「持有」評級。
金風科技第三季收入按年跌11.13%至156.46億元，純利卻按年增長46.58%至11.64億元，扣除非經常性損益後仍賺11.29億元，按年增長58.81%。今年首9個月，對外銷售容量達6,347.47兆瓦。9月底時在手外部訂單1.5萬兆瓦，已連續兩年下跌。
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