專家點評：內地今季經濟增速料加快

內地第三季國內生產總值（GDP）只錄得4.9%增長，遜市場預期，而首3季的經濟增速為9.8%，其中首季及次季的經濟增長分別為18.3%及7.9%。內地今年的經濟增長呈現先高後低情況，9月內地開始限電限產，或影響製造業及工業生產，進一步拖低經濟發展，但第四季普遍為基建旺季，加上內地積極穩定煤炭及電力供應，故預期第四季經濟增速或會較第三季改善。

其實，內地今年的經濟增長目標為6%水平，鑑於前3季經濟增速仍然錄得9.8%，因此今年全年有望達標。

今年9月內地規模以上工業增加值按年僅增加3.1%，前3季的規模以上工業增加值按年升11.8%。至於首3季的全國固定資產投資按年增長7.3%至39.8萬億元人民幣，其中基礎設施投資只增加1.5%，而房地產開發投資增加8.8%。數據或反映9月份的工業生產及房地產投資情況均有所減慢，而首3季的基建投資亦相對緩慢。

另外，9月份社會消費品零售總額按年增加4.4%至3.7萬億元人民幣，較市場預期佳，而首3季的社會消費品零售總額按年上升16.4%，料今年內需消費將有望支持經濟發展。

今年第三季，因中國恒大(03333)的違約風險導致房地產市場較為波動，而中國人民銀行已表示內地房地產開發貸款增速顯著下跌為短期的過度反應，且中央多次釋放維穩信號，反映內地一直堅持維持房地產市場健康穩定發展。

由於銀行已準確理解及執行對踩線房企的信貸措施，對「紅檔」企業亦有相應的信貸支持，預期第四季內地房地產貸款投放或加快，市場最壞時間已過。預料未來房地產投資、銷售及房價將逐步回穩，行業估值或有望修復。