產經

港交所A股期貨料助力撼贏獅城

香港交易所(00388)首隻A股指數期貨合約產品今日面世,並將於今早舉行開市儀式。有外資券商發表報告指出,預期MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約需時幾年才能做起來,但最終會威脅新加坡的獨市地位。
望擺脫依賴現貨市場
港交所董事總經理兼內地業務發展主管毛志榮看好該A股指數期貨合約,指其是該所非常成功的產品,未來將會進一步完善市場的制度,並且豐富互聯互通機制。
港交所在推出新的衍生產品相較新加坡落後,大行花旗預期,在MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約帶動之下,長遠將會跑贏星洲。不過,新產品短期內對盈利增長作用有限,料佔今年總收入約一成及佔衍生品收入約29%。另外,下調該所目標價約2%至480元,維持「中性」評級。
高盛更看好該產品於中期將成為最大的離岸交易A股股票期貨產品,雖然有關的交易量在首兩年「可以忽略不計」,但預期至2025年,可為港交所的收入增加約5%,亦有助分散收益來源,擺脫對現貨市場的嚴重依賴。
美銀則認為,若A股期貨合約於推出最初,每日成交量達4萬張,將是非常理想的表現。如果少於兩萬張,則遜市場預期,並令股價在短期內受壓,惟只要資金持續流入A股市場,長遠的交易量會回升。
事實上,MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約追蹤50隻可通過滬深港通交易的滬深股票表現,並且覆蓋11個行業板塊,為國際投資者提供新的中國投資工具。
進一步推動A股開放
毛志榮於接受內媒訪問時表示,在互聯互通之下,投資者可以利用滬深港通和A股指數期貨,在港交所實現一站式的風險管理,亦能夠讓國際投資者好好地配置資源、管理風險,並且可以進一步推動A股市場開放,也對香港發展現貨、衍生品市場,以及擴大互聯互通作用、對接金融基礎設施等具有非常重要的意義。
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