昔日東方內地債市上月走資半年最多
中國恒大(03333)債務危機持續發酵，資金正爭相走避。國際金融協會 (IIF) 的數據顯示，9月內地債市錄得81億美元（約631.8億港元）流出，為6個月來最大規模，反觀同期外資流入新興市場規模卻創6月以來新高。惟國際評級機構穆迪的董事總經理及亞太區首席信用總監Michael Taylor指，不預期內房債務危機會顯著影響內地金融穩定性，同時相信對內地主權影響亦有限。
房企年內違約額飆1.5倍
數據顯示，9月外資淨流入新興市場債券的金額達到262億美元（約2,043.6億港元），當中有343億美元（約2,675.4億港元）流向中國以外的市場。IIF經濟學家Jonathan Fortun分析，上月新興市場強勢貨幣主權債券的發行量偏高，多達240億美元。
近期接連有內地房企債務瀕臨「爆煲」邊緣，正加劇市場擔憂。克而瑞研究中心統計資料顯示，截至9月27日，今年累計有39宗內房企債券違約，較去年增25宗，涉資達467.5億元（人民幣‧下同），按年亦升159%。
今年首3季100家典型內地房企融資額按年跌21%，至1.09萬億元，其中第三季融資額為2,872億元，按年跌38%，按季亦跌24%，創2018年來新低。
克而瑞預計，第四季內地降槓桿主基調不變下，相信大部分房企投資會更謹慎，融資量或持續低企，料第四季內房企整體到期債券額達1,082億元，按年及按季分別減7%及19%。
穆迪副總裁兼高級分析師Cedric Lai就指，債市波動令財務脆弱，尤其是評級處於「B2」或以下的地產商再融資難度增加，故違約風險仍存在。目前地產商要「還原基本步」，透過銷售回籠資金，並減慢投地步伐，應對短期內需償還的債務。該機構對內地房地產行業的展望為「負面」，因行業融資狀況趨緊，且全國銷售於未來6至12個月或放緩。
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