多重夾擊 滯脹風險增 道指早段冧451 納市跌

向來大市預測正面的沃頓商學院教授西格爾警告，通脹是較美國聯儲局預期更嚴重問題，當局恐被迫加速「收水」，意味加息會更快發生，兩者都對股市很不利，華爾街或迎來痛苦的一季。

西格爾特別關注對增長股，尤其是科技股，預期較紀錄高位回落約5%的納指將大幅下跌。對於受惠利率升、擁有定價權，並提供股息的公司而言是個好兆頭，之前跑輸的公用股和必需消費品股有望反彈。他還看好黃金，認為作為對沖通脹的工具，黃金已相對便宜。

市場關注聯儲局「收水」部署之際，主席鮑威爾能否連任仍是未知數，上周美國民主黨參議員沃倫狠批鮑威爾是「危險人物」後，市場風向生變。據政治博弈網站PredictIt數據，鮑威爾連任機會率一度驟降至60%。雖然隨後數字略微回升，但賭客也轉向押注現任聯儲局理事、民主黨員布雷納德出線成為下任主席的機率大增。

惟早前有調查指，經濟師認為，若鮑威爾未獲連任，恐牽動市場情緒，引起恐慌性拋售。

各種不明朗因素包括聯儲局準備縮減買債、美國長債孳息上升及美國債限問題下，美元避險需求上升，美匯指數今年以來漲近4.6%，周一曾見94.1點。法興表示，由於聯儲局將收緊貨幣政策，美元可能還有10%的潛在漲幅。美元上升下，現貨金周一曾跌0.74%，至每安士1,747.79美元。

此外，標普全球市場財智數據顯示，非金融公司今年迄今發行逾720億美元垃圾評級債券，為支付股息融資，創新高，超過2013年全年的544億美元紀錄。

數據方面，美國8月工廠訂單按月升1.2%，高於預期的1%。