華GDP按季恐近零增長

被評為過去10年最優秀的經濟預測者之一的Market Securities首席經濟學家Christophe Barraud預期，內地第三季GDP按季大幅放緩，或僅增長0.3%，不但較市場預估的1.1%增幅悲觀，更意味第三季增幅或放緩至近零水平，主因防疫措施及樓市調控均持續。若然末季再有疫情爆發，內地全年GDP按年增長預測更可能在8%以下，但仍會高於政府制定的6%以上全年經濟增長目標。

對於近月開始愈演愈烈的恒大債務危機，有大行形容為全球投資者當前面對的最大風險。高盛分析員Hui Shan認為，恒大違約的連鎖效應巨大，令內地金融業和經濟皆受重創，負面情緒正擴散至全球其他股市。當中，內地經濟更是首當其衝，保守估計內地GDP增速有機會因為恒大危機而放緩1.4個百分點，危機進一步惡化下，負面影響可達到2.5個百分點，而最壞情況恐拖累內地GDP增速減慢4.1個百分點。

內地今年第二季GDP按年增長7.9%，較首季的18.3%增速大幅回落，市場早已預期下半年復甦進一步放緩，特別是第四季經濟下行壓力將顯著增加。日前出爐的內地9月官方製造業採購經理指數（PMI）降至49.6，按月跌0.5個百分點，陷入萎縮區間，為年內最低，遜於市場預期，市場分析指主要受高耗能行業景氣水平較低等因素影響。

恒生銀行首席經濟師薛俊昇則認為，限電令的影響有限，未必維持長時間，有個別地方政府已經表示恢復全面供電，加上官媒斥責地方政府不能長時間限電，都有助改善情況。而目前限電主要受煤炭及天然氣價格上漲，疊加踏入秋冬季節等因素影響，但若當局考慮到對民生企業的需求，相信會設法維持電力供應穩定，對第四季經濟不會有很大衝擊。

惟他表示，考慮到基數效應及歐美經濟上半年已呈現強勁反彈，下半年歐美經濟增長將回落，對內地進口需求減少，變相令內地經濟有所放緩，且內循環刺激內需亦講求較長時間反映，故該行料第四季內地經濟增長將放緩至5%，全年增長8%。