恒指難估底科企仍不宜沾手

今年第三季科技股暴跌，成為拖累港股差絕全球的重要因素之一。德林證券董事總經理黃仲祺表示，經過多月以來監管政策陰霾，內地科技股板塊仍不宜沾手，持貨者應候反彈沽貨離場。他預期，踏入10月和第四季將會是內地科技股的整固期，如果第四季整體表現喘穩，未有繼續尋底，明年上半年始有望扭轉弱勢。

亞股開局差日經挫2.3%

值得留意的是，10月開局首日亞洲主要股市向下。其中，日經指數最多一度暴瀉770點或2.62%，收市仍挫681點或2.31%，報28,771點，連跌5日，失守29,000點關，創近一個月收市低位。

近季本港科技股被洗倉，惟相對疫情初期，科技板塊仍累積一定升幅，加上大部分新興企業存有較高負債，只是基於市場在疫情間對其業務有較大憧憬，所以不介意給予較高估值。然而，新興企業始終仍處於發展階段、變數較多，以近期科網監管風波為例，一旦龍頭公司出事，隨時引來全個行業震盪。

科技股佔指數權重比例不小，不少散戶寄望「股王歸來」，可帶動港股在第四季追落後。惟他提醒，不看好科技股可帶動末季整體港股表現。

美團(03690)方面，目前市場較擔心該企涉實施「二選一」等涉嫌壟斷行為遭立案調查一事。美團在中期業績報告證實可能將被處以高額罰款，市場預測美團恐面對高達10億美元（約78億港元）的天價罰單，且看末季會否明朗化。

阿里巴巴(09988)旗下螞蟻集團去年11月初「世紀上市」觸礁後，便開啟了內地科網行業的整治浪潮。關於螞蟻拆骨重組之聲不絕於耳，近日多家大行看淡阿里雙十一銷情，並下調其目標價。若10月市況再大幅波動，阿里弱勢難改，散戶則應避免撈底。

騰訊新遊戲推出存變數

事實上，科網整頓潮未完。以網遊為例，騰訊控股(00700)旗下《英雄聯盟手遊》，由原本9月15日推出延至十一假期後，獲憧憬為新一隻電競大熱遊戲，投資者可留意該遊戲能否10月推出。

晉裕環球資產管理投資組合經理黃子燊指，因監管政策、中國恒大(03333)事件尚在發酵，且美匯指數轉強，以及限電令衝擊內地經濟等，大市短期內難以估底，料10月恒指於23,500至25,200點上落。

以往股災發生前，總會有連串「凶兆」。如1987年美股的「黑色星期一」，美股在10月16日星期五急瀉後，亞洲區股市跟隨下挫，更出現恐慌性拋售，恒指單月急瀉超過四成。隨後2008年因美國次按危機，多家金融機構陷入財困而爆發環球金融危機，也因市場憂慮環球經濟衰退，出現恐慌性拋售，恒指該年10月跌逾兩成。今年投資者需密切留意會否有重大國際金融事件，以防10月股災重演！

另方面，港股美國預託證券（ADR）周五早段受壓，阿里報140.6元，較香港周四收市價低1.6元，騰訊則報457.8元，較港低3.6元。按比例計，恒生指數仍跌124點。