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瑞銀:星成亞洲SPAC併購中心言之尚早

星交所本月正式引入SPAC機制。 星交所本月正式引入SPAC機制。
星交所本月正式引入SPAC機制。
今年初特殊收購目的公司(Special Purpose Acquisition Company,簡稱SPAC)於美國掀起熱潮,新加坡本月亦已引入相關機制,而香港亦正進行市場諮詢,勢不讓美國專美。不過,瑞銀全球投資銀行部亞洲併購部主管盧穗誠指出,星港兩地目前未有成功案例,需要時間觀察新加坡日後會否成為亞洲SPAC併購中心,相信短期內仍以美國為主。
他提到,目前美國有約40家SPAC具亞洲背景,預期今、明年的SPAC會更多在亞洲物色併購目標,特別是電商、教育、科技等高增長行業,包括新加坡、台灣等新的獨角獸企業(即成立不足10年、估值超過10億美元而未上市公司)。
下半年區內收購仍活躍
瑞銀報告指出,除日本外的亞太區市場,今年上半年的併購金額急增近七成,預期下半年併購活動仍然活躍,全年增加20至25%。
中美雙方關係緊張,美國證券交易委員會(SEC)近期亦加強審查在美國掛牌的中資企業。盧氏坦言,這令SPAC以中資資產為收購目標更為審慎,但同時亦刺激整體併購活動,預計明年企業併購仍會增加,包括國際公司分拆中國業務、私募基金併購活動、上市公司私有化等。
另邊廂,內地房地產發展商中國恒大(03333)的債務危機引發內地房地產行業「地震」,他預料,行業間的併購活動陸續有來,主要是輕資產業務,如物業管理、物流地產、非核心業務的收併購交易。由於賣方售產還債,故要在短時間內出售資產,傾向以同業作為交易對象。
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