行業剖析：碳中和政策投資機遇大

環保行業方面，循環經濟推動再生資源行業發展，再生資源行業加速發展，市場空間快速打開，相關企業亦將迎來高速增長期。危險廢物資源化、垃圾焚燒及再生塑料等領域值得關注，可關注內地上市、通過危險廢物資源化進行再生金屬回收的高能環境和浙富控股，以及再生塑料回收龍頭英科再生。

建材股方面，今年第四季度進入行業旺季，需求增長的同時加上「能耗雙控」帶來的供給收縮，行業高景氣仍將持續，可留意華東、中南等區域水泥行業龍頭的華新水泥、上峰水泥；受惠行業集中度提升的消費建材龍頭東方雨虹；高端產品佔比提升的玻纖行業龍頭中國巨石；受惠竣工端回暖的玻璃行業龍頭旗濱集團。

在全球供需緊張的大背景下，煤炭行業處於新周期的加速階段，疊加近期多地區研究完善分電時電價政策，電價機制不斷推進，有利於煤炭行業獲得更廣闊的發展空間，較看好國企改革步伐加速、焦煤行業龍頭公司西焦煤；煤電一體化營運商的龍頭股中國神華，以及資源稟賦優越的陝西煤業。

鋼鐵方面，「金九」帶動需求回暖，對鋼價有支持，在整體宏觀經濟復甦及碳中和的大背景下，建議關注環保技術優、控本能力強的龍頭鋼企和具備國產替代、產品升級屬性的成長性企業，如寶鋼股份、華菱鋼鐵、水興材料及中信特鋼。