內房債違約冠各行業

首7月融資額下降年內1.2萬億債務到期惹憂

內地樓市調控力度愈趨加大，令不少內地房產公司出現債務違約問題。本報根據Wind數據的統計顯示，截至昨日為止，今年以來中國境內企業信用債違約規模逾千億元（人民幣‧下同）；當中地產業違約規模為210.7億元，位居各產業之首。貝殼研究院更指出，今年中資地產商到期債務規模或高達1.28萬億元，為2019至2023年期間的償債高峰。

自內地對房企財務指標設「三道紅線」等政策推出後，房企的目標已由規模擴張，改為控制債務增長。據內媒引述貝殼研究院的統計亦發現，今年首7個月累計，房地產行業債券融資規模增長率持續下滑，開發商境內外債券融資金額累計約6,428億元，較去年同期下降13%。惟該機構推算，明年房企償債規模仍將維持在9,000億元左右的高位。

市場睇淡房企佔比急增

法國外貿銀行發表報告，數據顯示目前市場對房地產的負面情緒，已經直逼去年首季、即疫情剛爆發的時候，市場對房企持負面看法佔比，已由年初的一成，飆升至上月的約20%。不論在岸或離岸債券，民營房企的孳息率明顯抽高，反映市場對部分房企的財務狀況擔憂升溫。

而中國最大「灰犀牛」，即極有可能發生、影響巨大但被忽略的潛在危機，正是房地產行業，一旦監管進一步收緊，同時需求與經濟雙雙減速，則中資房地產開發商的前路將會很崎嶇。

建業發文求救美元債瀉

由於融資空間受限，有資金緊張的房企更一度高調告急。日前網傳一份由建業地產(00832)母企建業集團發出的《關於企業出現重大風險和危機並請求幫扶救援的報告》，直指在疫情及水災雙重打擊下，集團在河南各區域多個地產項目停工、停業，商場、酒店、文旅營運難以維持，消息拖累建業地產部分美元債一度大跌。

有內媒隨後引述建業集團回應，證實有關求助信內容真實，但澄清困難僅屬暫時性，目前多數業務「已恢復到正常經營狀態」。在政策幫助下，該企銷售和延期交付等問題已經得到解決，目前現金流安全。

被中央要求「積極化解債務危機」的中國恒大(03333)，據報已獲金融監管部門允許與金融機構債權人就現有融資償還期限重新進行談判，意味恒大可能有更多時間處理債務問題。據內媒昨引述該企主席許家印表示，會確保所有到期的財富產品盡早全部兌付，一分錢都不能少，明顯大派「定心丸」。因此，儘管恒大遭摩根大通狠削目標價至2.8港元，但該企股價昨日反彈1.97%，全日收報3.62港元。

SOHO中國賣盤計劃告吹

今年6月獲黑石集團提出收購要約的房企SOHO中國(00410)昨日收市後公布，鑑於目前滿足先決條件的進展不足，在各方共同評估後，一致認為無法在最後截止日當天或之前滿足先決條件，因此一致同意不作出要約，換言之賣盤計劃告吹。該股昨升9.37%，收報3.5港元。

另外，萬達酒店發展(00169)公布，收到融創中國(01918)通知，將終止酒店管理協議，涉及有關由萬達酒店管理的21家酒店。