股市估市：國產品牌長遠增速看俏

投資者短期憂慮有所降溫，加上港股通南向資金重新錄得淨流入，為港股帶來支持。中國人民銀行潛在降準、橫琴粵澳深發展方案，以及傳即將開通的跨境理財通亦提振市場氣氛，惟預計恒指26,800點阻力不輕。板塊方面，預計碳中和主題、國產消費及建材類繼續是短線市場焦點。

據市場統計加上公司資料，國產體育品牌7至8月銷售增速放緩，主要受高基數、疫情防控措施以及惡劣天氣影響。無疑短線銷售或仍受制於疫情發展，但長線而言，國產品牌的市場份額持續提升，結構性增長故事不變。

再者，現時政策風險偏低的增長股選擇不多，部分資金流入國產體育品牌。國務院早前發表《全民健身計劃（2021至2025年）》，推動市場規模增長至5萬億元人民幣。李寧(02331)上半年業績最為優秀，加上純國產品牌概念，股價表現一枝獨秀，預計強者愈強。

全球最大鋁土礦供應國幾內亞發生軍事政變，當地政治動盪加劇市場對金屬原料供應憂慮，鋁價延續升勢，更飆升至10年高位。消息刺激商品股走勢，尤其鋁股普遍向上。

事實上，以上半年業績而言，上游原料股盈利高速增長；儘管環球經濟復甦放緩，但鑑於疫情對於主要原料生產國的干擾持續，國際大宗商品繼續處於高位。預計政治動盪事件短線將繼續發酵，加上中國因減碳目標實施限電限產，亦利好鋁價前景，宜關注中國鋁業(02600)。

個股推介方面，長城汽車(02333)上半年受惠於產品組合提升，帶動單價向上，毛利率優於市場預期。加上公司擅長推出熱門車型，今年合共將推出15款車。未來幾年的新車周期強勁，目標2025年銷量達到400萬輛，其中電動車將佔80%。公司未來會加強海外拓展步伐，現時在泰國及俄羅斯已有生產線，近期還收購巴西工廠。該股向上阻力位39元，支持位30元。