昔日東方行業剖析：新能源產業鏈看高一線
內地股市在9月首周延續8月巨額成交量，滬深兩市主要指數走勢呈現兩級分化，其中滬綜指、上證50指數與滬深300指數均上漲，深成指、深圳創業板指數、科創50指數均下跌。數據上看，市場風格出現切換，資金流入低估值藍籌股，而流出熱門高估值成長板塊與受政策衝擊的板塊，市場需要謹慎留意高估值及大升幅板塊震盪回吐的風險。
市場消息方面，8月31日中國住建部公開表示將加快完善住房制度，穩妥實施房地產長效機制，全面實施城市更新行動和鄉村建設行動，大力推動建築業轉型升級。消息刺激大量基建、水電燃氣等公用及環保股等大幅上揚。
9月2日有消息稱中國正在規劃西部風電與太陽能大基地項目，大幅提高「十四五」（第14個5年）規劃的裝機量，消息刺激大批風電與太陽能產業鏈股份大升。這些消息說明了中國正式加碼推出「逆周期」調控政策，來對沖經濟下滑風險。
績優股有望追落後
另外，中國公布將成立北京證券交易所，明確強化落實新三板改革與貫徹專精特新概念，有助於解決實體經濟融資難的困局。市場認為北交所的成立，能讓更多「專精特新」的企業能夠上市融資發展，同時，內地限制房地產與反壟斷之後，市場充裕的流動性需要配置更多受益於國家政策扶持資產的投資項目。
綜合來看，市場在金融與經濟維穩下，A股整體走勢雖趨穩，但需要小心行業結構與風格切換帶來劇烈波動。市場風格方面，出現了由8月的「估值驅動」轉換為「盈利驅動」的行情，中期業績利潤良好且估值較低的股份有望追落後。
同時，市場較明確的投資方向是中國經濟的產業升級，重點關注新能源基建與國企改革，如太陽能、風電等產業鏈中漲幅不大的細分板塊，如：輸變電、建造服務、設備、能源管理等，尤其涉及「專精特新」的企業。
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