股息增長與ESG質素掛鈎

投資管理服務公司富達國際研究結果發現，股息增長與企業的「環境、社會及治理」（ESG）質素呈現明顯掛鈎。平均而言，可持續性投資評級達A級的企業歷年股息增長比例最高，平均增長超過5%，而D級和E級企業的平均股息增長比例則最低。

富達根據其可持續投資評級（ESG評級），將全球約4,900家公司歸類為A至E級。分析顯示在多種經濟情景下，ESG領導者較ESG落後者更有能力長期提供具吸引力的股息增長。

良好管控有助降低風險

該公司投資總監Matthew Jennings解釋，企業如對環境及社會風險和機會作出良好管控，將有助公司避免更高的監管成本及品牌受損等，同時降低企業的資產負債表出現過度槓桿，或減少出現高風險且有損企業價值的併購等相關危機。

然而，若企業所屬行業的可持續性存在結構性問題，則無論公司的管理狀況是否良好，都可能出現偏弱勢的股息增長。例如石油巨頭荷蘭皇家蜆殼（Shell）去年大削股息，以應付過渡至低碳資產的資金需求。相比下，坐擁可再生能源業務的公用事業則受惠於監管政策及可持續投資的趨勢。

有鑑於優越的股息增長前景，投資者或預期ESG評級較高的股票會以明顯偏低的股息率進行交易，實際狀況並非如此。ESG評級最高和最低企業間的股息率差距不大，且相對如投資領域非常廣泛的環球股票市場等，此差距仍屬可控。例如，意大利國家電力公司目前提供約4.5%股息率，歐洲消費品巨企聯合利華則約3.5%。

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