中生製藥半年純利飆5.8倍投資科興勁賺

中國生物製藥(01177)今年上半年純利按年激增5.83倍至84.8億元（人民幣‧下同），其中約81%來自包括新冠疫苗生產商科興中維（下稱科興）在內的聯營公司及合營公司應佔盈利。公司宣派季度股息每股2港仙。

去年12月初中生製藥宣布，向科興注資5.15億美元，取得其15.03%權益至今。以當時人民幣兌每美元6.53計算，投資成本約33.62億元。到今年6月底，這批股份帳面值已漲至97.22億元，換言之短短7個月左右勁賺接近兩倍，這隻「金蛋」6月底佔中生製藥總資產約17.3%。

科興賺錢或勝莫德納

中生製藥稱，迄今科興的新冠疫苗「克爾來福」已於全球超過50個國家獲批緊急使用或附條件上市，並進入世界衞生組織清單，接種量超過10億劑。科興已經與國外近20個國家就9億劑疫苗簽訂合作協議，「克爾來福」第3期原液車間今年4月在內地建成並且投產，一年產能逾20億劑，國外疫苗產地包括印尼、馬來西亞、巴西、土耳其和埃及。

公司迄今從未單獨列出科興的盈利貢獻，可是按科興股份去年底佔公司總資產約7.5%、今年6月底約17.3%計算，這批股份於該企「聯營公司及合營公司之投資」之比重分別達到70.1%及86.66%，說公司憑科興大賺也不為過。

該企所有聯營公司及合營公司今年上半年之盈利貢獻，扣除相關稅項前超過75.84億元。若當中70%來自科興，之後再除以中生製藥的持股比例，可以推斷科興今年上半年賺逾353億元。兩家美國新冠疫苗開發商輝端及莫德納同期分別賺104.4億美元及40.01億美元，折合分別約674.6億元及258.53億元。

回看其本業，今年上半年公司收入按年增長13.48%至143.53億元，整體毛利率按年擴闊2.89個百分點至80.81%，不計應佔聯營公司及合營公司稅後盈利淨額之純利，按年增長22.85%至15.74億元。該企表示，日後上市產品中創新藥和高門檻生物藥之比例將明顯提升。

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