股市估市：美股蜜月期尚未結束

上周會議前出現的緊張氣氛，最後總算能順利過度，聯儲局主席鮑威爾最終並沒有令投資者失望，的確他在講話中暗示聯儲局今年可能開始縮減買債規模，但並沒有提出時間表，並表示不會急於加息。他發言後，美元走弱，美股向好，反映了偏鴿的信號。

同時，美國最新經濟數據表現反覆，有時好有時卻不及預期，也算是好事。皆因只要不是一面倒向好，經濟增長不及預期，聯儲局也不會太鷹。最新美國公布7月份個人消費支出按月增長0.3%，預估為增長0.4%；7月份個人收入按月增長1.1%，預估為0.3%。

此外，美國7月商品貿易逆差收窄至3個月以來的最低水平，進口從紀錄高位回落，資料顯示貿易逆差縮窄至864億美元，而6月修正後為921億美元；進口下降1.4%，至2,339億美元；出口上漲1.5%，至1,476億美元，數據明顯是好壞參半。

老實說，鮑威爾面對的不止是飄忽不定的經濟狀況，除了變種病毒的不確定性外，加上阿富汗政局再次緊張，喀布爾機場發生的爆炸事件造成美軍傷亡後，令地緣危機憂慮加劇，鮑威爾只好在會議上嚴格按照講稿發言，以免令投資者產生誤會。根據上一次會議紀要，7月聯邦公開市場委員會會議上，多數聯儲官員認為年底前每月縮減1,200億美元的債券購買規模可能是合適的，一些與會者呼籲最早在下個月就採取行動。

貨幣政策制訂者希望在加息之前完成「收水」行動，6月份就有多名官員認為最早2022年初就可能需要加息。鮑威爾隨即安撫市場情緒，指不應把啟動「收水」視為加息將很快到來的信號，更表示削減資產購買規模的時機和步伐，不會直接傳遞有關首次加息時間的信號；對於加息問題，表明會以不同、但嚴格得多的考核標準。如此鴿派言論，有理由相信美股可繼續度蜜月。

港股方面，昨日期指結算日恒指總算重上10天線水平，雖然由7月初形成的下降形態未變，走勢上仍算是繼續尋底，但氣氛上總算是略有改善，繼續維持三角形走勢的預測，而24,500點是最後防線。另一方面，今日為8月最後一個交易日，以月線圖看，7月份一度失守100月線，幸好月底前成功收復，而8月的100月線位於25,251點，若可繼續穩守，恒指日後仍有望反彈。