名家筆陣：華經濟復甦面臨更大挑戰

過去一年多，工業生產、出口是推動疫情後中國經濟復甦的主要動力，但未來增速可能有所放緩。同時，疫苗接種的普及以及居民收入的不斷修復，將使下半年中國經濟的復甦動能逐步轉向消費和製造業投資。值得注意的是，由於當前全球經濟不確定因素依然較多，變種病毒仍在一些地區加速傳播，內地經濟恢復尚不均衡，疊加近期自然災害對部分地區的影響，下半年中國經濟的復甦將面臨更大挑戰。

生產方面，中國7月製造業採購經理指數（PMI）錄得50.4，連續17個月處於盛衰線以上，顯示工業生產動能依然延續擴張態勢。同時，產業加快轉型升級，高技術產業和裝備製造業實現較快增長。

從需求端看，消費繼續修復，但增速仍然低於歷史平均水平。局部地區疫情反覆以及居民收入增速仍有待進一步提高，對居民消費意願形成一定制約。第二季汽車銷售放緩，晶片短缺使得汽車供貨周期時間長。然而，新能源汽車銷售繼續保持強勁，上半年銷量超過120萬輛，是去年同期水平的3倍。

國際貨幣基金組織（IMF）在7月尾發布了最新的《世界經濟展望》報告，預計今年全球經濟增長6%，與4月的預測持平，預計2022年全球經濟增長4.9%，較4月預測提升0.5個百分點，全球經濟復甦路徑將繼續分化。發達經濟體的疫苗接種率較高，疊加政府持續的財政支持，將推動經濟在下半年的快速復甦。

宏觀政策方面，在大規模財政刺激和需求端加速修復拉動下，通脹超出預期，促使美國聯儲局等央行開始考慮提前縮減貨幣政策，將對全球經濟帶來影響。當前全球經濟仍存在較多不確定性，企業作出戰略決策時，需充分考慮宏觀環境及政策變化。