內房求穩業績無驚喜

雅居樂半年僅多賺3% 三道紅線全達標

內地房企陸續放榜，中央多番強調樓市發展要「穩」字當頭、「房住不炒」，因此內房股中期盈利亦未見太大驚喜，其中因為土地成本問題出現毛利率顯著下降的雅居樂集團(03383)，上半年按年僅多賺3.17%至52.9億元（人民幣‧下同），中期息維持在每股50港仙。

時代中國仍踩中一道「紅線」

雅居樂上半年預售金額753.3億元，銷售完成率約五成。集團指有信心全年達標，但無意上調全年目標。至於期內毛利率按年跌6.25個百分點到28.11%，乃由於售價限制及土地成本上升等，預計全年毛利率仍維持在28至30%。面對高壓調控，房企自然要發展其他副業，雅居樂上半年多元化業務收入貢獻已達64.96億元，佔總收入比重進一步增4.2個百分點至16.8%。

另一家房企時代中國(01233)上半年純利按年增長6%至16.28億元，維持不派中期息，期內物業銷售業務之成本佔有關收入比重有所提高，整體毛利率卻按年擴闊逾6個百分點，主要是確認毛利率較高的城市更新業務收入。

該企把今年銷售目標定於1,100億元，不過，上半年只完成約四成，主席及行政總裁岑釗雄表示，下半年還有約1,150億元可售貨值，按目前安排，近70%貨值在廣州、佛山、東莞等地，有信心按計劃完成目標。

內地對房企財務指標設下的「三道紅線」向為市場關注點，雅居樂表示已全部達標。其中，截至6月底，剔除預收款後的資產負債率較2020年底下降3.5個百分點至68.4%；同期淨負債比率更急降15.7個百分點到45.3%；現金短債比為1.18倍。至於時代中國尚有一道「紅線」未達標，乃剔除預收款後的資產負債率，截至6月底為76.6%，管理層期望2022年底前可以全部達標。

越秀盈利23億中期息增14%

另外，越秀地產(00123)上半年純利按年增長15.32%至23億元，派中期息每股0.326港元，按年增加14.38%。

上半年越秀合約銷售額為473.8億元，當中佔銷售額五成六的廣州正面臨嚴格樓市調控。該企表示，廣州房地產市場仍健康，是可以讓開發商賺錢的市場，相信當地經濟增長、人口流入等，會對住房需求帶來支持。雖然今年廣州疫情反彈，對銷售端例如預售證發放等帶來一定影響，惟屬階段性，當地政府防疫工作能力強，故公司有信心完成全年銷售目標。