昔日東方中國連續4個月掟美債
累涉423億美元 5年最狠
拋售美國國債曾被視為中美爭霸的金融武器，同時意味「去美元化」程度。美國財政部公布，中國今年6月減持165億美元的美國國債，持倉量降至1.0619萬億美元，已連續4個月減持，並創去年10月以來最低水平，惟中國仍為美國第二大海外債主。分析指，中國拋售美國債券，對美國造成的傷害有限，而雖然年底美國10年期國債孳息率有望升至1.7厘水平，但中國持續減持美債趨勢料難改。
美國財政部數據顯示，中國最近4個月共出售423億美元美債，為2016年以來最大連續拋售幅度。至於「最大債主」日本，6月增持111億美元的美債，至1.2773萬億美元。整體而言，6月外資持有美債金額按月增668億美元，至7.2022萬億美元，為去年2月以來最高。
美盟友紛減持 或因回報低
事實上，除了中國外，其他國家包括俄羅斯、沙特阿拉伯，甚至被視為「美國盟友」的英國、德國、加拿大等國均出現不同程度的減持。法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷表示，或反映中國此次減持美債未必出於政治考慮，美債回報水平較低可能才是主因。
中美關係持續緊張，不時有聲音指中國透過大幅拋售美債作為擾亂美國利率秩序的手段。惟吳氏認為，美元為國際主要流通貨幣，即使中國大幅拋售美債，相信仍有美國本土金融體系及來自其他國家的投資者承接，對美國影響不大。
他預計，若市場對通脹預期再升溫，今年年底美國10年期國債孳息率或將升至1.7厘以上水平，惟升破兩厘機會不大，除非市場出現明顯避險因素，例如疫情失控等，否則中國或其他國家將繼續減持美債。基於歐洲仍將處於量化寬鬆一段時間，加上歐元流動性強，有望成為各國減持美債後的替代品。
然而，對沖基金對美國國債興趣尤大。美國財政部公布，來自開曼群島的投資者6月搶購270億美元美國國債，淨買入規模為所有地區之首。此前，開曼群島的基金於今年首5個月賣出近1,500億美元美國國債。
美債被稱為穩定人民幣匯率的重要工具，由官方開出的人民幣中間價周一低開48點子，至6.4765兌每美元，拖累在岸人民幣昨收跌43點子，報6.4799；離岸價低見6.4899。
人行下季料降準對沖風險
中信証券研報指，中國經濟下行壓力加大，預計後續貨幣、財政政策將適度發力，人行或於第四季採取置換降準或定向降準的方式對沖風險。華僑永亨銀行經濟師李若凡預計，在中美保持較大息差的情況下，再加上中國基本面支持，預計短期內人民幣暫在6.45至6.5區間波動。
人人做記者
爆料方法 :
爆料熱線：
(852) 3600 3600
傳 真：
(852) 3600 8800
SMS：
(852) 6500 6500
