能源業分化：信義光能多賺逾倍

業績公告顯示，期內信義光能收入按年增長74.67%至80.74億元，主要是主業太陽能玻璃之銷售額按年大增89.15%至65.97億元，整體毛利率亦按年擴闊8.1個百分點至55.4%，原因是集團太陽能玻璃及發電場業務的強勁溢利表現。

該公司上半年有兩條日熔量各為1,000噸的新太陽能玻璃生產線投入運作，6月底總熔量已提升至每日1.18萬噸。為滿足太陽能發電需求與日俱增，即使下半年下游需求增長恐低於預期，公司還會專注建設位於安徽蕪湖的4條生產線，每條日熔量為1,000噸，首3條已分別於今年1月、3月及7月開始試產，第4條料9月開始試產。

不僅如此，正籌備建設16條額外的生產線，日熔量同為每條1,000噸，其中4條在江蘇張家港、4條在蕪湖的預料明年完成，其餘8條在蕪湖的投產時間待定。

市場一直注視如此積極擴產對毛利有何衝擊，業績公告本身也表明「相對低價的環境短期內不太可能改變」。行政總裁李友情表示，太陽能玻璃價格持續受供求關係影響，難以預測平均銷售價格；去年光伏玻璃供應緊張屬特殊狀況，相信隨着供求關係改善後，價格會有合理回落，預料將令太陽能玻璃業務下半年的盈利水平錄得較大波幅。

旗下信義能源方面，上半年收入按年增長30.41%至11.12億元，毛利率按年擴闊2.1個百分點至74.1%。行政總裁董貺漄對下半年毛利率有信心，因為上半年收購的333兆瓦發電場將於下半年全面投產及發揮貢獻，預計毛利率增長不錯。

董事預計，本年有能力完成不少於700兆瓦的太陽能發電場項目收購事項。董貺漄稱，其中向獨立第三方收購的總核准容量不少於140兆瓦，預期今年底可完成，未來3年實現規模平均年增幅逾20%，以競價及不用補貼的平價項目為主要收購目標。

另外，上半年有17個太陽能電站已撥入補貼項目，按照以往經驗，補貼將集中在下半年派發，預料將收到超過21億元人民幣補貼。

業績公布前，信義光能及信義能源分別收入4.35%及3.01%。兩企的母公司信義玻璃(00868)上半年按年多賺2.88倍至53.76億元，主要是該兩家業績強勁之餘，本業浮法玻璃和汽車玻璃的毛利率有改善，連帶集團整體毛利率按年大增18.8個百分點至53%。