部署輪證應對波動市 先睇3因素

首先，投資者要留意環球經濟復甦步伐，各國均以疫苗接種率和變種病毒影響為經濟重啟指標，因此投資者應關注這兩方面的數據。第二，環球央行貨幣政策或呈變化，暫時美國聯儲局認為通脹現象是暫時性，所以息率預期偏向鴿派，但在未來議息會議，投資者可留意聯儲局會否對通脹持續性改變看法，以評估未來加息步伐。第三，宜關注各國政策對股市及個別行業的影響。

張氏建議，投資者宜留意市場資金流，特別是中、短線部署的窩輪投資者，因資金流對他們影響較大。此外，投資者可參考南下港股資金流，以今年第二季5大港股通淨流出個股為例，騰訊控股(00700)為4至6月資金流出最多的股份，淨流出共191億元。

同樣地，若希望預測下半年哪類股份上升機會較多，港股通亦能反映一二。如4至6月淨流入資金最多集中在內地體育用品股和內需股，李寧(02331)及安踏體育(02020)有明顯資金流入，股價表現理想，藥物股及汽車股均出現類似情況。

對於有傳美國當局限制美國基金投資中港股，或為其設下限制，或會影響美資窩輪發行商在港發行。他表示，美資銀行在今年首季受當局法規變動，而終止一系列產品，他們會因應變動進行調整，並以小米集團(01810)為例，在法規容許下，他們在今年5月重新發行小米窩輪。

上周港股波動性明顯擴大，牛熊證回收風險較大，且發行商也需要推出符合最新市況的輪證產品。他表示業界跟港交所(00388)亦有留意此需求，因此當局也調整了發行新產品的周期，由「T+5」減少至「T+3」，所以發行商可以比以往更快補充新產品上市，該公司會繼續留意市場有否需要再次縮短周期，再向當局反映。