疫情反彈礙需求 油價回吐2%

受新冠肺炎影響，加上今年以來油價已累積一定升幅，愛爾蘭廉航瑞安航空公布，截至6月底止首財季虧損2.73億歐元（約25億港元），較前一季的虧損1.85億歐元擴大，反映封鎖措施導致復活節期間多個航班被取消，以及歐洲國家對放寬旅遊限制的態度維持謹慎。此外，期內燃料和機場收費等成本上升，亦令該公司的經營開支按年勁升116%。

疫情揮之不去，市場避險情緒持續升溫，惟貴金屬反見支持。其中，現貨金周一上升0.52%，至每安士1,811.53美元；現貨銀上升1.08%，至每安士25.433美元。

據瑞信的模型，黃金價格受抗通脹債券（TIPS）孳息率和美元的驅動，考慮到目前被視作實際利率的TIPS孳息率下降，加上結構性看淡美元，認為黃金可能被低估。再者，市場崩盤風險始終存在，全球貨幣供應量又爆炸性增長，故該行認為現在是時候買入黃金以分散風險，並預計未來金價至少有7%的上漲空間。

另方面，瑞信全球股票策略員Andrew Garthwaite指出，美國政府和企業債務問題將開始引發市場憂慮，由於貨幣正在貶值，這也將導致各國央行購買更多黃金，估計如果所有央行總共持有10%以上的黃金，那麼黃金需求將增加1.6倍。