道指破頂後回軟 「末日預言家」料美股瀉70%

曾準確預言2000年和2008年美股泡沫的「末日預言家」、Hussman Investment Trust總裁John Hussman近期警告，投資者忽視了美股估值已經過高，認為美股將暴跌65至70%，正面臨大幅虧損的風險。不過，高盛美股策略主管科斯廷指，變種病毒不構成重大市場風險，相信疫苗持續接種、散戶和企業的買股需求殷切，以及相對具吸引力的估值，將繼續支持大市。

事實上，全球投資者對美國經濟走出疫情的信心較其他地方高，引發資金湧入美股。理柏數據顯示，今年上半年美國互惠基金和交易所買賣基金（ETF）淨吸資9,000億美元，是1992年有紀錄後最高，也超過首兩季投資者在全球其他地方投資的資金總和。

資金追捧下，今年截至上周五止，美股標指累漲逾17%，3大指數上周五均創收市新高，同期德國DAX指數漲14%，日經平均指數則幾乎原地踏步。

不僅如此，投資者在股市面對宏觀威脅時都會逢低買入，令美股難持續大跌。以上周一標指曾急挫2.2%為例子，據Vanda Research資料顯示，散戶當日就買入了破紀錄的22億美元股票，單是追蹤標指的SPDR標指ETF獲買入金額就創4.82億美元的新高。

可見人們口袋有多少錢，對股市影響關鍵。其中一個重要指標是聯儲局的商業銀行存款量，金額自2019年以來上漲33%，達17萬億美元，有望令美股派對繼續。

另一方面，個別股份受業績理想支持，玩具生產商孩之寶第二季虧損收窄至2,290萬美元，經調整後每股盈利1.05美元，遠勝市場預期，期內電影和電視相關業務回復增長，股價早段漲11.4%。

數據方面，美國6月新屋銷售意外按月跌6.6%，至以年率計67.6萬間，為去年4月以來最低。