零售商翻生迅銷轉賺

上財季純利32億港UNIQLO收入大增

服裝品牌UNIQLO及GU母公司迅銷(06288)截至5月底止第三財季收益4,952.18億日圓，按年增47.2%，期內純利454.83億日圓（約32.1億港元），按年扭虧為盈，亮點之一是香港UNIQLO表現勝預期，在節日及活動推動下，收入及同店銷售「大幅增加」。莎莎國際(00178)及六福集團(00590)亦披露最新季度港澳表現大幅反彈。

業績公告顯示，上財季日本UNIQLO「未及預期」，主要是若干產品表現及電商渠道增長強勁之際，疫情影響超預期和營銷效果未如理想，收益及稅前溢利之貢獻齊被海外UNIQLO「爬頭」。海外UNIQLO期內收益按年增64.63%至2,177.82億日圓，稅前溢利轉正，主因北美及歐洲地區之盈利能力改善勝預期，東南亞、南亞及大洋洲地區收益大增且經營溢利轉正。

疫情拖累削本年收益預測

內地直營UNIQLO門店截至5月底止9個月淨增51家，數量超越日本，大中華地區因此更重要。內地UNIQLO上財季同店銷售有雙位數增長，電商渠道亦上升，主因五一勞動節期間出現報復式消費。儘管本港表現理想，但大中華地區整體卻遜公司預期，管理層歸因內地人消費開支轉向了本土旅遊，「零售市場總體需求呈下降趨勢」。

鑑於新冠疫情在日本及部分市場影響擴大因素，迅銷下調截至8月底止本財政年度收益總額至2.15萬億日圓（按年增長7.02%）；經營溢利預測則降至2,450億日圓（按年增長64.02%），惟純利預測維持在1,650億日圓，按年增長82.6%不變。

莎莎六福港澳同店銷售升

事實上，即使比起疫情爆發前還有很長距離，本地零售市道漸見曙光，莎莎在截至6月底止季度，港澳同店銷售按年升44.5%。六福期內港澳同店銷售亦按年增長1.11倍，幅度接近內地的1.24倍。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，迅銷業績反映零售行業在新冠肺炎疫情受控下，消費需求上升，惟香港零售股主要留意疫情受控、憧憬通關及消費券這3大元素。迅銷業務收益四成來自日本，對本地投資者而言不算貼地，他認為周大福(01929)有強勁內需概念，更具投資價值。

周大福日前公布，截至6月底止季度，港澳及其他市場同店銷售按年增1.1倍，零售值增76.2%。包浩斯國際(00483)同季香港同店銷售較遜色，按年跌19%。