中興飆13% 大行估市佔提高

瑞銀按照中興盈喜公告測算，該公司次季純利按年增長73%，或按季增長24%，反映核心業務市場份額提高，以及電訊網絡業務的良性競爭，令毛利率較去年同期低點顯著回升。就算今年內地5G資本支出基本持平，華為供應鏈中斷勢降低電訊設備市場之競爭壓力，為中興帶來市佔率增長的機會。

中國電信(00728)和中國聯通(00762)日前公布今年首度5G主設備招標，以2.1GHz頻段建設24.2萬個基站，最高投標限價為205億元人民幣，頭號及二號之中標者之基準份額分別為53.1%及31.9%。

富瑞估計，即使中興繼續按傳統做華為的「阿二」，本次份額也會較之前高，連同動態調整份額，不排除最高達到39.3%，因此同樣預期中興份額會有強勁增長。

摩根士丹利則重申對中興「增持」評級，目標價32元，就算計入5G資本開支延遲風險，上半年業績足以為下半年提供緩衝。