央行收緊貨幣政策陷兩難

安盛投資管理新興亞洲市場經濟師沈曉瑩表示，近數月以來，亞洲通脹壓力一直上升，南韓消費通脹率加速上升至9年高位，印度的消費者物價指數（CPI）也按年大幅上漲至6.3%。她表示，雖然基數效應可解釋該上漲趨勢的部分原因，但供應的瓶頸，以及食品和能源價格上漲也帶來影響。

她續指，短期內通脹趨勢將維持於高位，超出大多數亞洲新興市場央行所設的目標上限，這可能標誌着降息周期的結束。未來隨着經濟逐漸恢復增長，亞洲各地政府將慢慢收回刺激措施。

然而，一些外向型經濟體的復甦相當緩慢，如依賴旅遊業的泰國，於6月初宣布推出4,730億元泰銖的刺激方案，試圖為經濟提供動力。而印度在通脹壓力高企下，甚至表明願意推出更多刺激政策。惟有分析指出，在疫情最嚴重的5月，印度股市創歷史新高，可見央行釋放的資金可能未有流入實體經濟，反而形成了資產泡沫。種種迹象均顯示，亞洲各地正陷於貨幣政策的困局。