股市估市：港股下半年料平穩向上

上半年市況已經完結，筆者認為港股在下半年仍會有機會錄得不錯的表現。畢竟上半年港股在環球主要股票市場中表現相對落後，加上經濟持續復甦，以及估值便宜等因素，預計港股下半年有機會挑戰31,000點水平。

目前，環球經濟正逐步進入後疫情復甦時代，經濟增長的穩定性與環球各大央行寬鬆貨幣政策的持續性，將成為主導今年下半年市況的兩大核心因素。港股下半年預期將延續上半年估值修復的主基調，環球各大央行貨幣政策的走向則是影響下半年市況的重要變數。

在中港股市對照方面，筆者留意到現時AH溢價指數已從去年12月份的149點，回落至目前約137點。筆者預期，這個溢價水平在下半年有機會繼續回落，亦即反映出相對內地股市而言，港股下半年投資機遇仍然較大。

此外，經濟進入另一復甦階段的同時，市場對不同板塊的炒作風格跟上半年將有所不同，新舊經濟股份均有不同的機會，而周期性股份，例如航運、原材料板塊等等，升勢或將出現放緩。在重點板塊部署上，投資者可偏向於在下半年進一步受惠經濟復甦的傳統行業股份，以及在上半年表現落後的新經濟股份。具體來看，下半年科技股、石油能源、家電消費，以及通訊服務等行業都可以作為重點關注的對象。