中企衝刺赴美上市

滴滴料籌312億今年最多

中資股集資潮持續，有公司選擇回流香港，也有巨企揀赴美國掛牌，實行雙線吸外匯。「愛回家」的小鵬汽車(09868)昨日起招股，消息指國際配售反應熱烈，散戶則不算捧場；無懼中美金融戰、擬於紐約掛牌的滴滴出行傳已定價，惟要注意的是，該公司仍在接受內地反壟斷調查。

儘管中美金融戰火全開，但今年上半年愈接近尾聲，愈多中資企業衝刺赴美上市。其中，中國最大召車平台滴滴出行赴美上市之途幾乎已進入直路，雖然途中一度傳出遭華反壟斷調查的小插曲，但仍無阻該企「走出去」吸外資大計，據其在美國證交會（SEC）上載的最新招股書顯示，撇除超額配售權最多籌集40億美元（約312億港元），有望成為今年在美上市集資規模最勁的中概股。

年內29宗累吸600億

自SEC今年3月宣布執行前任總統特朗普去年簽署的《外國控股公司責任法》，要求外國公司須符合美國的統一審計標準，市場已對一眾在美上市的中概股作最壞打算，退市潮不在話下，更遑論迎合美國審計規則上市。不過，中美關係緊張的氣氛，並未熄滅中企赴美上市的熱情。

據外媒統計，本年至今，內地企業在美國共計進行29宗首次公開發行（IPO），籌資總額達76億美元，相當於接近600億港元，不但明顯高於去年同期的19億美元，亦創歷年同期新高。單計6月至今，多家中企更趕上半年結「尾班車」，紛紛打響赴美登陸戰，繼擁有二手消費品平台愛回收的萬物新生集團（美股：RERE）、有「內地貨車版Uber」之稱的滿幫集團（美股：YMM）近日輪流在紐約交易所首掛後，內地網上買餸平台龍頭公司每日優鮮（美股：MF）和叮咚買菜（美股：DDL），已分別向美國納斯達克和紐交所遞上市申請，更撞期於過去一周招股。

每日優鮮或提早截飛

中概股在美面臨退市的威脅不足為懼，背後在於國際投資者認購反應熱烈。據悉，每日優鮮在美國的認購情況火爆，或提早結束招股；而叮咚買菜也不遑多讓，料下周二上市。至於本月壓軸登場的滴滴，消息指在簿記建檔（Bookbuilding）首日便獲得全額認購。國際律師事務所Baker McKenzie資本市場業務負責人Ivy Wong認為，中企的股權對國際投資者仍有吸引力，而美國資本市場的估值和國際吸金機會對中企發行方，亦同樣機不可失。

參考滴滴周四在SEC更新的文件，今次計劃以每股招股價13至14美元，發行2.88億股美國預託股份（ADS），股票代碼為「DIDI」，並以每4股ADS代表1股A股普通股。若按招股價上限計，基於文件所提流通股數目，滴滴市值將逾600億美元，比此前外界上望1,000億美元水平「少一截」，暫料下周二定價。摩根士丹利及新加坡淡馬錫控股的附屬公司已同意認購總計不超過12.5億美元ADS，至於高盛亞洲、摩根士丹利及摩根大通，則為滴滴上市的主承銷商。

值得留意是，上周曾有外媒指，中國國家市場監督管理總局或「落閘」向滴滴展開反壟斷調查，包括調查滴滴的召車服務定價機制是否具足夠透明度。惟外媒最新消息稱，內部監管部門仍在主力圍剿騰訊控股(00700)旗下騰訊音樂，傳北京在下周四之後向對方處以巨額罰款。不過，由於騰訊主席馬化騰作風低調，集團在與監管機構談判過程中處於較有利位置。