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瑞信:澳門放寬入境難救 賭股全線挫

瑞信指,澳門賭業面對多個結構性的不利因素。 瑞信指,澳門賭業面對多個結構性的不利因素。
瑞信指,澳門賭業面對多個結構性的不利因素。
港澳兩地官員周一開會達成共識,若本港連續28日沒有本地個案,將循序漸進分階段開展兩地免檢疫通關。然而,歐資券商瑞信卻大潑冷水,直言澳門放寬對香港和內地入境限制的消息對濠賭股基本上沒有用,並大削多間濠賭股的目標價,拖累板塊周二全線捱沽,其中何超瓊任聯席董事長的美高梅中國(02282)傷勢最重,以接近全日低位的12.38元收市,瀉5.06%。
其他持牌賭企方面,澳博控股(00880)及銀河娛樂(00027)分別低收3.61%及3.16%,報8.53元及61.25元;金沙中國(01928)挫2.73%,收報33.8元;永利澳門(01128)則跌1.06%,收報13元。
另一歐資券商瑞銀指出,6月迄今澳門日均博彩收入只有約2.05億澳門元,其中過去6日的數值更加只有約1.65億澳門元,比起4月和5月的均值分別約2.8億澳門元以及3.37億澳門元顯著回落。
瑞信直言,鑑於內地今年先後出現地區性的疫情爆發,澳門賭業的復甦道路勢必更漫長和顛簸,而放寬與香港通關也只不過會影響到澳門一成至一成半的賭收。對於市場根據「擠牙膏式」的賭收復甦憧憬,和小量通關方面的消息炒作濠賭股,該行提醒,這一切已完全反映在投行對澳門今年的賭收預測上,言下之意根本不是甚麼驚喜,近日回升不過是「死貓彈」,反而分析員恐再調低對賭企的盈利預測。
行業EBITDA料僅及疫前四成
瑞信更隨之調低行業2021至2023年的EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前盈利)預測,其中今年只會有疫情爆發前2019年的四成;並指若廣東疫情拖至下月仍未見明顯起色,濠賭業傳統暑假旺季的表現勢必受損。
該行進而調低一眾濠賭股的目標價,把中場份額有流失之虞的美高梅中國和銀娛,劈至只有9.2元及65.4元,評級分別為「跑輸大市」及「中性」。永利目標價則被降至9.5元,評級「跑輸大市」;澳博和金沙則被降至9.5元及33.3元,評級「中性」。
瑞信重申,澳門賭業面對多個結構性的不利因素,包括內地收緊跨境博彩監管損害高端需求等,惟市場似乎選擇視而不見。
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