華存息定價傳生變 官媒唱穩

據內媒報道，某西部省聯社於近日向省內農信社、農商行、農村合作銀行下發《關於調整人民幣存款利率的通知》，周一起將採取新定價方式，由現行的「基準利率×倍數」改為「基準利率+基點」。一周多前，外媒亦曾報道人行或改存息定價機制。

不過，內地官媒隨即發表評論文章，強調貨幣政策以穩字當頭，保持流動性並非空話。

早前有分析指，由於5月份是傳統企業所得稅清繳時間，財政存款大升，疊加地方債發行量增加等因素，市場流動性或邊際收緊，並導致利率波動性增強，惟該文章指出，不少金融專家已駁斥此說法，又指市場不宜以沒有根據的猜測去預測流動性「收緊」和「波動」，以及人行政策取向，誤導市場預期，人為製造波動。

值得留意是，據內地財政部最新數據顯示，今年首5個月累計印花稅達到1,904億元（人民幣‧下同），按年增長42.9%。其中，證券交易印花稅1,228億元，增長50.3%，創2018年以來新高，反映資本市場大收旺場。

中信証券亦發表研究報告，指出上周A股成交多次突破一萬億元，屬存量資金輪流炒，短期波動將繼續主導6月市況，故建議投資者把握資金輪動的機遇。

該行續指，5月至今市場流動性維持相對「緊平衡」，外資流入明顯放緩。但由於機構投資者整體持倉偏低，故縱然市況調整，相信幅度也相對有限。