恒大料有息債減至5千億

內地要求發展商剔除預收款後的資產負債率低於70%、淨負債率低於100%、現金短債比率高於一倍，達到為「綠」，否則是「紅」。恒大早前已指引淨負債率一項能在本月底「變綠」，其餘預料在明年底實現。

許家印在恒大本年度的戰略合作夥伴交流會上表示，集團將通過實施「高增長、控規模、降負債」的發展戰略，有望在本月底前，將有息負債從去年的8,743億元高位，降至6,000億元以下。而在去年3月的實施的新戰略以來，其有息負債降低接近3,000億元。許氏續指，恒大其他產業也將陸續分拆上市，屆時可望改善現金流和負債結構。

除恒大外，中國華融(02799)債務風波也廣受市場關注，據報華融事件影響另外3大國有資產管理公司（AMC）上月份在境內外市場均無債券發行，為近3年內首次，主要是市場憂慮華融的財務狀況及政府給予AMC行業的支持力度不足，中國信達(01359)和東方資管均反映目前難以在境外發債。外媒統計，4大AMC已有美元債中，將有49億美元於年內到期。

地方債務方面，財政部下達今年新增地方債限額為4.26億元，低於早前全國人大常委會所批的4.47億元限額。然而，上月地方債發行速度加快，按月上升13%至8,700億元，創去年8月以來的單月新高，惟今年首5個月的發行速度較去年同期為慢。雖然市場一直擔心第三季度的供給壓力，但分析員指，5月地方債的實際發行規模低於市場預期，按照這個節奏來看，債券發行一級市場所帶來的壓力應該是可控的。