人民幣強勢投資有計

人民幣匯率近日強勢，提升相關資產的吸引力，配合投資人民幣的途徑多元化，投資者大可按個人需要揀選合適工具。除了定存、債券、與打工仔息息相關的強積金以外，亦可揀選以涉足人民幣債券或存款的強積金基金，坐享人民幣潛在的升值浪潮。

反映內地市場的在岸人民幣兌每美元匯率近日突破6.4，創逾3年高位。獨立外匯商品分析師盧楚仁表示，內地為了應對通脹升溫，不會進一步放寬貨幣政策，甚至有機會要輕微收緊，這將有利支撐人民幣匯率。他預期人民幣兌每美元將逐步邁向6.3水平，即每百港元兌近81人民幣。

受惠內地經濟穩步復甦

他續指，美國通脹升溫，令美匯本來有上升條件，但因美國聯儲局官員不時「潑冷水」，給予市場不急於退市訊息，削弱美匯的上升動力，預期美匯指數短期仍會在89至94之間橫行，變相有利人民幣走勢。

除中國貨幣政策保持穩定外，目前市場看好人民幣升值的原因，還包括中國經濟基本面持續向好，經常帳及資本帳「雙盈餘」，人民幣在全球儲備貨幣的佔比持續增加，中美國債息差因素等。再者，美國開始評估中美首階段貿易協議進程，中方為免被指透過貨幣貶值增加出口競爭力，也要令人民幣匯價保持高企。

提防美匯轉強拖累表現

瑞銀財富管理投資總監辦公室預期，人民幣已具備走向2018年初強勢的條件，建議投資者維持人民幣好倉。惟同時提醒，風險因素是一旦中美關係急劇惡化，又或金融市場避險情緒升溫，美匯很可能會再度轉強，屆時定會拖累人民幣走勢。

定存：虛擬銀行搶客年息達2.5厘

對於穩健投資者，敍做人民幣定存可博「財息兼收」，適逢部分銀行近日調高人民幣定存息率搶客吸資，存戶不妨及時把握鎖定高息的機會。

個別進場門檻僅一元

其中，虛擬銀行天星銀行的一年期人民幣定存年息2.5厘，存期6個月和9個月則有2.4厘，起存額1,000元人民幣。

若希望進一步降低入場門檻，另一家虛銀富融銀行把3個月、6個月和12個月的人民幣定存年息率劃一為2.4厘，入場門檻僅一元人民幣。

傳統銀行方面，透過招商永隆手機應用程式申請的定存，1萬至10萬元人民幣以下的12個月定存年息為2.45厘，10萬元人民幣或以上為2.5厘。

假如存期長達24個月，定存10萬元人民幣或以上的年息增加至2.8厘。至於發鈔行滙豐銀行和中銀香港，指定理財戶口客戶敍做指定年期人民幣定存，可以獲得1.5厘年息。

強積金：人債基金年升逾7%有錢景

即使投資者沒有投資戶口，打工仔也可以選擇透過強積金投資人民幣相關的強積金基金，以捕捉人民幣升浪，賺取最豐厚的回報。

近月美國國債的債息上升，反映債價下跌，債券基金表現亦會受到影響，特別是美債佔比較高的環球債券基金。

根據香港積金局強積金基金平台資料顯示，環球債券強積金基金在近一年只有低單位數值的升幅，有部分更幾近原地踏步，另方面，表現較好的是人民幣債券強積金基金，期內上升超過7至8%，相信這與人民幣升值，以及人民幣債券息率相對高有關。

貨幣基金波動性較低

投資者如想減低債券價格波動的影響，強積金計劃成員可以揀選一些較多投資定期存款的人民幣相關貨幣基金，亦由於此類基金的開支比率（基金總開支佔基金資產值的百分比）普遍較低，扣除收費後的回報隨時拍得上債券基金。

其中，中銀保誠強積金人民幣及港元貨幣市場基金在近一年上升7.9%，基金開支比率只是0.5%，跑贏不少人民幣相關強積金基金。

事實上，此基金截至今年3月底，有36.5%資產為人民幣現金投資，約31.7%為港元現金投資，並有約30.7%資產投資在人民幣債券。

債券：國債票面息3.48厘百萬入場

假如可承受較定存高的投資風險，以換取較吸引的潛在回報，可選擇投資人民幣債券。目前中國10年期國債孳息率約3.1厘，美國10年期國債孳息率則為1.6厘。

零售投資者選擇不多

現時部分金融機構為零售投資者提供人民幣債券買賣，但選擇較少。如網上基金及債券投資平台FSM的網站顯示，中國農業發展銀行發行的2030年到期人民幣債券，票面息為3.8厘，投資者二手買入的淨收益率約3厘。

至於由中國政府發行的2027年到期國債，票面息3.48厘，投資者二手買入的淨收益率約2.4厘。

至於花旗銀行（香港）提供由中國銀行（澳門）、中國工商銀行（新加坡），以及國家開發銀行等金融機構發行的人民幣債券予客戶買賣。然而，要留意的是，投資債券的入場門檻較高，一般最低為100萬元人民幣。

債券ETF：毋須兌錢買一手3千有找

如想以較低入場門檻參與人民幣債券相關投資，甚至不想兌換人民幣，可考慮透過港股戶口買賣人民幣債券交易所買賣基金（ETF）。目前這類ETF選擇較少，只有南方政銀國債(03199)、華夏政銀國債(02813)、中金中國國債(03079)等選擇，且交投疏落，但勝在入場費「親民」，一手不用3,000港元。

以南方政銀國債為例，追蹤的指數包括中國國債和政策性銀行債券，ETF會透過人民幣合格境外機構投資者（RQFII）或債券通的方式，直接投資於由中國財政部、國家開發銀行、中國農業發展銀行或中國進出口銀行發行並在中國分銷的債券，而這些債券均以人民幣計值及結算。

買賣簡單有助分散風險

南方東英資產管理首席ETF策略師李雪恒指，國家開發銀行等是直屬國務院領導政策性金融機構，貫徹國家產業和區域發展政策。政策性銀行債券信貸質素一般被視為與中國國債相若，有別於由民企發行的債券；而國債未必提供零售認購，一般散戶難參與。相反，透過ETF投資簡單，成本較低，亦可分散投資單一債券風險，也有機會受惠人民幣升值和債券價格上升。若投資者已持有人民幣，亦可透過該ETF的人民幣櫃台(83199)交易，不用進行匯兌。該ETF今年2月和3月時錄顯著資金淨流入，意味機構投資者看好中國國債。