產經

澳門上月賭收僅及疫前四成

澳門博彩監察協調局公布,5月份當地博彩毛收入為104.45億元(澳門元‧下同),僅為2019年5月份的40.24%,本年首5個月累計賭收亦只有424.87億元,僅及2019年首5個月的33.8%。
券商對澳門6月份賭收頗有保留,其中,花旗估計差過上月,原因是6月初是內地高校考試期,內地家長大多留在家中不會外遊,而且廣東省疫情升溫,不利民眾外遊,因此維持本月澳門賭收於75億元水平,大約是2019年同月的31%左右,而這個數字相當於每日只有約2.5億元,比起今年以來的日均賭收約2.8億元少約一成。
瑞信亦指出,隨着廣東省疫情轉壞,近期新冠肺炎確診宗數增加,內地短期內未必會再放寬民眾赴澳門旅遊的限制措施,而且由於缺乏長假期的因素,本月澳門賭收表現有機會較差。該行更批評現時市場預料澳門今年全年博彩收入會達到2019年全年的55%未免太過進取,直言濠賭股的風險回報率並不吸引。
大摩調低全年預測
俗稱「大摩」的摩根士丹利則把澳門今年全年賭收預測調低19%至僅1,301.9億元,換言之只有2019年全年的44.51%,同時把濠賭股今年全年EBITDA(除息、稅、折舊和攤銷前盈利)總和之預測大削37%,比起2019年全年的數字低68.75%,主要受澳門與香港或內地之間的通關限制所拖累。
該行續指,疫情爆發以來,澳門賭企已經累計發債集資超過85億美元,息率平均5厘,言則每年會帶來額外利息支出逾4億美元,因此日後就算賭企的EBITDA能回復到疫情爆發前的2019年水平,其每股自由現金流(派息能力指標之一)也大不如前。
事實上,瑞信之前曾警告,澳門賭業面臨一系列結構性挑戰及束縛,包括自由現金流轉弱和內地打擊跨境賭博。就算將來成功續牌,也要投放更多資源發展非博彩設施,資本開支及營運成本負擔不輕,投資回報率較低。
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