國泰業績大跌27.9% 恐有排衰
因管理不善而在全球最佳航空公司排名跌出三甲的國泰航空，交出差劣的二○一九年成績表，全年股東應佔溢利十六億九千一百萬元，按年大減百分之廿七點九。而單計去年屬傳統旅遊旺季的下半年，其股東應佔溢利更僅得三億四千四百萬元，按年勁縮八成六，主因是去年下半年的修例風波影響。而接續的新冠肺炎疫情於今年爆發，令管理層對今年盈利前景顯得悲觀，預警今年上半年將錄得重大虧損。
各項業務欠佳 下半年最傷
國泰去年燃油對沖虧損約一億元，連續六年累積虧損則高達逾二百五十七億元。集團旗下各項業務俱受壓，當中，國泰航空及國泰港龍航空於去年下半年按年由盈轉虧，錄得應佔虧損四億三千四百萬元，全年應佔溢利為二億四千一百萬元，亦按年下降三成七。
主席頹爆﹕不知何時會改善
上述兩間航空公司去年的客運收益為七百二十一億元，按年減少百分之一點三；運載率下降一點八個百分點，至百分之八十二點三。有關貨運收益是二百一十一億元，按年減少百分之十四點二；運載率下跌四點四個百分點，至百分之六十四點四。
在業績會上，主席賀以禮形容目前經營嚴峻的情況是「前所未有」，透露截至今年二月底為止，客運量大跌五成，更直言「不知艱難情況何時會改善」。集團經已將三、四月的運載力各削減六成五，並表明會繼續監察和配合市場需求，有可能再大幅削減五月份的可載客量及航班。
他表示有八成員工願意參與特別無薪假計劃，指集團會嚴格控制現金流，目前毋須集資或裁員，但不否決任何可能的方案。
至於市場傳出集團已委託獵頭公司，去外聘人選來接替財務總裁馬天偉，賀以禮則不評論市場的猜測。
收購快運損手 股價反覆受壓
集團去年營業開支總額一千零六十五億元，當中員工和燃油（包括對沖虧損）開支分別佔二百零一億和近三十億元。馬天偉表示，集團會維持燃油對沖政策，即對沖合約不會逾二年及不會多於預計耗油量的五成，目前已在油價每桶六十五美元對沖了四成的預計耗油量。
國泰去年七月完成收購香港快運，該公司在國泰是次的業績表上錄得除稅後虧損二億四千六百萬元。光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，國泰或有需要在香港快運的商譽上作出減值，加上其他不利因素都困擾着國泰今年盈利，他預期該公司股價會反覆跌破十元關口，直言投資者如要短期獲利不宜選國泰股票。