人民幣應升還是跌呢？核心問題是怎樣的利益。人民幣下跌表面上是抵銷了美國可能續加的進口關稅，使美國的貿易制裁失效。或許可保對美五千多億美元出口。但更重要的是對美出口的會賺更多的人民幣收入。
代價是中國對其他國家出口也降價，衝擊其他國家市場。這樣的結果是動搖國際貿易的變化趨勢，特別是打擊發展中國家的製造業出口。中國為對付美國加關稅，實際產生出競爭性貶值的作用，對已受美元衝擊的一些國家經濟是百上加斤，而這些國家不少屬中國一帶一路建設範圍的國家。人民幣貶值便變成對一帶一路建設的破壞。
人民幣貶值最大損失是近年中國企業競相發行的美元債，還債壓力會使部分在國內外宏觀經濟變化中經營不佳的中國企業難以承擔。個別企業失腳恐帶來連鎖作用把企業危機擴大。這樣的發展會觸發市場上心理預期的轉變，先是股市大跌，繼而是債市受挫，伴隨的是資金外逃的惡性循環。
把人民幣匯率僅看成為貿易政策工具，是十九世紀的經濟政策思維，看不到金融化對世界經濟與中國經濟的深度滲透帶來的現實變化。在這個時候還鼓吹以人民幣貶值對抗美國貿易制裁，是中了人家的詭計，陷國家經濟於極度危難之中，誤國莫大於此！人民幣既不是完全自由兌換，國家自有能力把人民幣與國內金融及國際金融的動盪和衝擊隔開，可攻可守。以金融穩定來捍衞國家的經濟穩定、政治與社會穩定。