踏入二○一八年後，美國經濟走勢本來不俗，但道瓊斯指數偏要創出史上最大單日點數跌幅，美股一瀉如注，影響所及，香港恒生指數也創出史上一周內最大的點數跌幅，而香港經濟表面上卻是歌舞昇平。
以往股票市場大多在經濟差的時候才會大跌，如今則不然，因為世界的遊戲已改了規則，香港散戶對股市熱衷程度近乎是世界之最，故不能不認識一下遊戲的新玩法。
或許是得力於股神巴菲特的推薦，近年世界金融市場熱捧指數基金，簡稱ETF。巴菲特告訴你，市場上大部分的股票基金經理都是專業不專，投資表現跑輸大市者遠多於跑贏者。就算你有幸選中少數的贏家基金，但管理費用不菲，不斷在蠶食你的投資回報。故長遠而言，選擇被動管理的ETF，遠勝於選擇主動管理的基金。得到股神金口玉言的吹捧，近年ETF大行其道，總規模由幾年前的八千億美元，大增至如今超過四萬億美元，這就埋下了指數容易大起大跌的種子。從此股市會「好Chok」，小市民必須「坐穩車」。
過去，絕大部分人都是選擇買入個別股票，當市場出現風吹草動，人們仍會考慮將前景好的留下，壞的才沽出，能作較理性的選擇。但當愈來愈多資金捨個股而取ETF，情況便大不相同。人們一聽到少許風聲，便馬上沽出指數基金套現，這類基金是根據指數成分股買入股票，入市時，好壞的公司都買；套現時，優質劣質的企業都要沽。一旦市勢逆轉，股民要撤出ETF，基金不會在組合中汰弱留強，而是既汰弱又汰強，就像西方諺語所說，將嬰孩連同洗澡後的髒水一起倒掉。
因此，往後股票的跌市會比從前來得更加迅猛，好股、壞股都可以一瀉千里。ETF愈壯大，情況就愈明顯，這將會成為新常態。