二月五日，美國華爾街股市創下歷史上最大的單日指數跌幅，道瓊斯指數下跌超過一千一百點，影響所及，到本文執筆時，整個亞洲的股市都在大跌，香港恒生指數更暴瀉超過一千五百點。市場的高低起跌是自然現象，香港人亦該慣見風浪，故遇上風潮不要自亂陣腳，先冷靜下來，看看今次的短期股災，究竟是怎麼一回事。
自從今年一月開始，恒指便一直急速飆升，事不尋常，故本欄在一月二十二日，發表過一篇文章題為「不可能有長升市場」，文中指出：「大戶手上的股票向散戶愈派愈高，你的戒心就會減弱。美股的今天，大抵也是香港的明天，能參透這句，你大抵就會明白恒指往後如何走。但要記住，股市始終都會有大跌的一天，世上不可能有長升的市場！」
結果美股「今天」出現了千點跌幅，港股「明天」一開市便果然要跟着跌千點以上，港股頗大程度上，確是跟着美股模式走。既是如此，那就先要弄清楚美股因何大跌，我們要心中有數，才不易在金融危機中亂套。
股市大跌的原因有三種，第一種是因為企業經營環境變差；第二種是環境沒變，只是市場的技術調整；第三種是股價升幅脫離了企業實際的盈利能力。而今趟美股大瀉的理由是，美國就業數據良好，經濟升溫，市場擔心利率調升速度會加快。原來今次股市是因經濟升溫而大跌，企業經營環境非但沒變差，而且在變好，股價也不至於脫離了公司的盈利能力，故今次便是屬技術調整，乃升勢過急後出現的回吐，大家不必過分擔心。
以長期走勢觀之，美股已連續九年處於牛市，港股牛市為期尚短，要學仍「有排學」，故港人不需太恐慌。但畢竟恒指過去一年升勢過急，相信中期先要作一輪深度調整了。