有土斯有財，這是中國人的傳統觀念──買樓就是最好的投資。其實，在「萬般皆下品，唯有樓價高」的今天，持有這種觀念的已不止於中國人。國際貨幣基金組織一份報告顯示，全球樓價已連漲七季，不少國家和地區的樓價超越歷史水平，而香港則成為過去一年樓價升幅第二大的地區。基金組織警告，樓價急升成為經濟穩定最大威脅之一，若不採取防範措施，一旦樓市崩圍，後果不堪設想。
基金組織的警告顯然不是無的放矢，更不是危言聳聽。過去一年全球樓價平均升逾百分之三，新興市場上升速度最快，其中香港升幅約一成，僅次於菲律賓，排於全球第二位，泡沫風險由此可見一斑。事實上，基金組織的報告與其他類似的國際調查不謀而合。早前有美國研究機構指出，香港樓價中位數對家庭收入中位數的比率已躍升至十四點九倍，連續四年冠絕全球，屬於最難頂的「嚴重難以負擔」程度，即使港人不吃不喝不花不用，也需要約十五年時間才能供完一個四百萬元的細小單位；而英國《經濟學人》的報告亦顯示，香港樓市泡沫指數蟬聯全球之最。
事實證明，港府近年推出連串壓抑樓市措施的成效並不顯著，即使雙辣招令熾熱的樓市趨於平靜，交投變得稀疏，但也無法令樓價明顯下降，反而最近在辣招鬆綁的刺激下，一度沉寂的樓市蠢蠢欲動，個別二手成交甚至創出歷史新高。實際上，壓力愈大，反彈愈大，隨着辣招效應逐漸消退，樓價掉頭回升，泡沫危機再現，這才是最大的隱患。九七年樓市泡沫爆破，不僅導致遍地負資產，而且嚴重打擊經濟，香港幾乎陷入萬劫不復之地，歷史殷鑑不遠，如今似曾相識，豈能不令人擔心。
到底甚麼措施才能令樓價馴服，避免出現泡沫呢？答案其實很簡單，那就是大量增加土地及房屋供應，正如世界銀行曾呼籲各地政府定期審視土地用途，確保供應具彈性。可惜說易行難，看似簡單的答案，做起來一點也不簡單。前朝政府無所作為，坐視樓價不斷飆升，房屋問題尾大不掉，現屆政府雖想撥亂反正，奈何阻力重重，寸步難行。以新界東北發展計劃為例，前期撥款申請受阻於議會，鬧得滿城風雨，甚至引發衝擊立法會的鬧劇，不知何時才能通過，遑論落實整項計劃。香港本來就是地少人多，土地資源嚴重缺乏，加上社會泛政治化，弱勢政府動輒得咎，這也不能開拓，那也不能發展，解決房屋問題又談何容易。
冰凍三尺，非一日之寒，目前的樓市予人一種高處不勝寒的感覺，任何風吹草動都可能引起震盪。尤其是外圍因素不明朗，地緣政治緊張，加上香港政爭愈演愈烈，佔領中環甚囂塵上，這些都可能成為壓垮本港樓市的最後一根稻草，一旦泡沫爆破樓市崩圍，殺傷力也許比當年更嚴重更可怕。弗備難，難必至，港府作好應變準備了嗎？