內地A股升降波動巨大。在一個金融未開放的市場似乎不該如此，而當美股日股大幅上升，甚至大多數股市都呈現好景時，A股卻獨憔悴，低處不勝寒，這似是難以解釋。真要解釋，相信可分明與暗。
暗的是香港與深圳加上澳門，是全球最大的地下金融市場，是人民幣與熱錢進出的場所。由於屬地下，沒有統計，但從各種迹象看，幾千億元人民幣的流動量絕對少不了，其中有走私，相信更多是通過已經完全開放的貿易渠道，近期據說是沙頭角的黃金買賣。不過，這亦只是冰山一角。於是，熱錢近乎自由地進出香港與內地邊界，自然會衝擊內地股市，加劇內地股市的波動。
明的是中國的資本帳開放部分，如戰略投資者與QFII在A股的投資，各種離岸的中國股票基金和在美國上市的中國股票ETF，也應包括香港上市的H股和內地B股等。投資者可自由進出這些投資工具，一出一入便成大波動。
不過，美國為首的國際投機資本並不是像教科書那樣投資，而是聯群結隊，甚麼方法都出動來造市。今年三月起，高盛、瑞銀、野村等投資銀行唱衰中國A股市場，引來大跌。其中三大評級機構都改變中國主權信用評級，更推波助瀾；可是五月以來，這些投資銀行又轉口說現在是購入A股好時機。兩個多月的差別，中國經濟沒有多大變化，他們反口覆舌，翻雲覆雨，當然A股跌了不少，可是A股價值真的變化這麼多嗎？金融實際是賭場，國際大鱷在場外賭的比場內還大，一切都屬騙局！