內地貸息今揭曉 逾半機構估不變
中國7月份貸款市場報價利率（LPR）今日揭曉，是次為今年人民銀行全面降低存款準備金率生效後的首次LPR定價，市場關注已凍結逾一年的利率是否會跟隨降準下行，甚至引起市場分歧。滬深股市3大指數在LPR出爐前夕僅窄幅波動，惟兩市交投暢旺，連續第13個交易日突破一萬億元（人民幣‧下同），創今年內來最長紀錄。
A股分化 成交續破萬億
周一A股主板成交合計1.12萬億元，外資透過滬、深股通共淨買入43.74億元，惟市場仍謹慎。滬綜指全日收跌不足一點，報3,539點，深成指則連續兩個交易日在15,000點得而復失，收市微升0.14%，報14,992點，與深圳創業板指數暫扭轉上周五跌勢，深創板收升0.49%，報3,449點。
內地一年及5年期LPR自去年4月下調後就再無變動，但今年7月的LPR預測分歧較大。據外媒調查顯示，受訪機構預估一年和5年期報價保持不變的比例為52%；同時，預測一年期LPR下調的佔比卻高達48%。LPR是各報價行根據其對最優質客戶執行的貸款利率，按照公開市場操作利率，即一年期中期借貸便利（MLF）利率加一定息差形成的貸款基準報價，意味LPR與MLF利率掛鈎。由於上周四MLF續期操作時利率並沒有下調，LPR「按兵不動」的說法產生其他揣測。
天風證券固定收益首席分析師孫彬彬認為，受大宗商品價格上漲影響，企業生產經營面臨諸多壓力，雖然就業沒有惡化，但從前瞻考慮還是有進一步下降成本的需要。其中，5年期LPR需考慮地產調控的政策需求，7月可能只下調一年期LPR報價。
然而，中信証券提醒，上周降準核心在於防範金融風險，並對沖MLF到期量高峰，並非全面放寬貨幣政策，預計7月LPR利率也將保持不變。