4年491家內企易主 國資頻接貨

外省國資買家出手進取

由2017年起4年計，平均每3日就有一家A股公司「易主」。其中，國資是最主要的買家。以2018年、2019年及2020年為例，2018年有16家、2019年有34家、2020年更有40家，數目逐年遞升，最近兩年國資佔完成過戶公司的比重更分別超過六成及五成。

前年因民企股權抵押問題嚴重，帶動民企國有化程度達到歷史高峰。不過，隨着部分投資項目業績不及預期，去年以來國資入股民企步伐稍有放緩，惟國資四處出擊收購A股已是大勢所趨。其中，外省地方國資為買家的收購更有30家，佔比75%，反映地方國資出手更為重本。

值得一提的是，與早前熱衷收購中小市值或規模的企業不同，近年國資收購對象具明顯的產業背景，而且企業營業收入規模愈高，就愈受到青睞。

在2020年國資收購A股民企案例當中，涉及公司平均營業收入為32.31億元人民幣，平均淨利潤為1.51億元人民幣，雙雙較整體收購平均水平高出22.85%及184.9%，足以看見國資掃貨目標鎖定賺錢公司為主。